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Estado de Pérdidas y Ganancias Relación

¿Qué estado de pérdidas y ganancias las relaciones?

Muebles Internacionales para el 2007 (en $)

Ventas100.000
Costo de producción80.000
Ganancia neta20.000
Gastos de ventas, administración y generales5.000
Ganancia operativa15.000
Gastos de financiación2.000
Ganancia antes de los Impuestos13.000
Impuestos3.000
Ganancia neta10.000

 

Existen 3 coeficientes populares denominados “coeficiente sobre retorno”:

Para Muebles Internacionales:
Coeficiente de Ganancia bruta sobre ventasUtilidad bruta / ventas$ 20.000 / $100.000 = 0,2
Coeficiente de Ganancia operativa sobre ventasBeneficio de explotación / ventas$ 15.000 / $ 100.000 = 0,15
Coeficiente de Ganancia neta sobre ventasBeneficio Neto / ventas$ 10.000 / $ 100.000 = 0,1

El Propósito de los Coeficientes

Los coeficientes sobre el retorno tienen como objetivo examinar la capacidad de la compañía para producir ganancias de sus ventas.

La Importancia de los Coeficientes

Los coeficientes demuestran que cada Dólar que ingresó por las ventas produjo para la compañía Muebles Internacionales:

  • Ganancia bruta de $0.20

  • Ganancia operativa de $0.15

  • Ganancia neta de $0.10

Interpretación de los Resultados

Coeficientes de Beneficio varían entre los diferentes sectores. Los coeficientes de retorno varían entre los diferentes sectores, pero, en general, se puede inferir que cuanto más altos sean los coeficientes, la compañía “saca mayor provecho” de sus operaciones.

En los sectores industriales, los coeficientes aceptables son los siguientes:

  1. Coeficiente sobre la ganancia bruta – entre 20 % y 40 % (en el año 2003, el promedio de las compañías industriales que cotizan en bolsa se ubicó en 29%).

  2. Coeficiente sobre la ganancia operativa – entre 5% y 10 % (en el año 2003, el promedio de las compañías industriales que cotizan en bolsa se ubicó en 6.6%).

  3. Coeficiente sobre la ganancia neta – Entre 2% y 5%.

Es importante mencionar que cuando la compañía tiene pérdidas en vez de ganancias (pérdida neta, pérdida operativa o inclusive pérdida bruta), sus coeficientes sobre el retorno serán negativos.

Por lo tanto, la compañía genera pérdidas por cada Dólar que vende. La peor situación se define en el momento que la ganancia bruta es negativa en relación a las ventas. Esta situación indica que el monto total de las ventas es menor inclusive que los gastos directos necesarios para la producción de la mercadería, antes de deducir todos los gastos indirectos. Este resultado negativo indica, en la mayoría de las situaciones, que debería “iluminarse una luz roja” en relación al rendimiento de la compañía.

Ganancia Neta por Acción

Datos del Coeficiente: 

Para Muebles Internacionales
(se emitieron 1,000 acciones):
Utilidad neta por acción Ratio = Beneficio Neto/Total de las acciones de la empresa  $10.000 / $ 1.000 = $ 10

 

El Propósito del Coeficiente

El coeficiente examina la ganancia que produce cada una de las acciones en manos de los propietarios. En parte de los informes financieros (especialmente en compañías que cotizan en bolsa de valores) el coeficiente de ganancia neta por acción aparece en la última línea en el informe abreviado del Estado de Resultados y no hay necesidad de calcularlo. No hay necesidad de calcular la relación.

La importancia del Coeficiente

El coeficiente de la ganancia neta por acción aporta una ayuda a los inversores en relación a la compra o venta de una acción.

Ejemplo:

Dos compañías del mismo sector (compañía A y compañía B), obtuvieron una ganancia neta de $10,000 por año. La compañía A posee 1.000 acciones y la compañía B posee 5.000 acciones.

La ganancia neta por cada acción de la compañía A – $10 ($10,000 dividido por 1.000 acciones).

La ganancia neta por cada acción de la compañía B – $2 ($10,000 dividido por 5.000 acciones).

Si ambas acciones de la compañía se cotizan en la bolsa de $200, los inversionistas sería mucho más propensos a comprar acciones de una empresa. Nadie compraría acciones de la empresa B, ya que pueden obtener un mayor beneficio de las acciones de una empresa por el mismo precio.

Nota:

En este contexto, la existencia de una medida popular llamada la “relación precio-ganancias ” hay que señalar. Esta medida está destinada a analizar la viabilidad de comprar cualquier acción.

 

Coeficiente ganancia-precio

El coeficiente ganancia-precio se calcula de la división de dos datos:

En el Ejemplo (Compañía A)
Precio – ganar Ratio= precio/beneficio neto por acción$ 200/ $ 10 = 20

El coeficiente ganancia-precio (o abreviado, el ganancia-precio) calcula teóricamente cuantos años serán necesarios para amortizar la inversión de cada acción (el precio que se abonó por cada acción), suponiendo que la ganancia anual no variará en el futuro. En la mayoría de las compañías suponer que la ganancia neta no variará en el fututo no es realista.

Por Ejemplo, las compañías Microsoft o Intel, crecen cada año a un ritmo vertiginoso, y no es prudente suponer que sus ganancias permanecerán estancadas.

En aquellas compañías donde se puede suponer que sus ganancias futuras no fluctuaran demasiado, se destaca que su coeficiente ganancia-precio oscila entre 6 y 12, lo que implica que la inversión se amortizará entre 6 a 12 años.

Por lo contrario, en compañías cuyo crecimiento es acelerado, su relación ganancia-precio puede llegar a 20 y aun hasta 30 o 100. La razón es que inversores están dispuestos a abonar por la acción de acuerdo a múltiplos tan altos será explicado en el ejemplo que sigue, que se refiere a una compañía con un crecimiento acelerado y que su ganancia anual podría ubicarse en 30% por año.

Se presenta los datos de la compañía en la siguiente grafica:

 Coeficiente ganancia-precio

Precio de la Acción – $42.

Ganancia-Precio – 42 ($1x$42).

Como se puede apreciar en la grafica anterior, (en la última línea de la 4ta. columna), vemos que si la ganancia anual se ubica en 30% por año, el inversor que adquirió la acción en el año 2004 al valor de $42, tendrá al cabo de 10 años una ganancia de $42.61. Este dato implica que amortizará su inversión en 10 años.

Cuando un inversionista compró la participación, la relación precio-ganancias fue de 42, pero el beneficio no permanecen constantes. Por lo tanto, no tome el inversor 42 años vuelva a ganar su inversión.

Si, a partir del año 2013 el crecimiento de la compañía se frenara, implicando que la ganancia desde ese año en adelante no variará, y la relación ganancia-precio de otras compañías se ubicara en 10, el valor de la acción en el año 2013 deberá posicionarse en $106.0 ($10.6 X 10 (relación)).

(10,60 X 10). En otras palabras, el valor de la acción ($106.0) se divide por la ganancia anual ($10.6) nos dará la relación (10).

 

También se puede calcular el Coeficiente Ganancia-Precio al usar el siguiente método:

Precio – ganar Ratio = valor de mercado de la empresa/ Total beneficio neto

* El valor de la compañía en el mercado se calcula multiplicando el valor de la acción por el total de las acciones emitidas.