Электронная книга “Бухгалтерский учёт для начинающих” (по US GAAP)

Table of Contents

Финансовые показатели – Значение и формулы

Рентабельность активов, %

Цель соотношения Доходность активов (ROA) вычисляет прибыль (в процентах), полученную компанией на ее активы. Другими словами ROA показывает возвращение, которое активы компании генерируют в течении периода.

Доходность Активов рассчитывается из двух элементов:

Комбинированные соотношения

Общая стоимость активов компании на начало периода, представленных в предыдущем балансовом отчете. Увеличение капитала, измеряется либо изменением капитала в балансе или чистым доходом в прибылях и убытках.

Цена рассчитывается следующим образом:

Комбинированные соотношения

или

Комбинированные соотношения

Интерпретация результатов ROA соотношение отражает эффективность работы компании и представляет собой сумму прибыли от всех своих активов.

Рентабельность капитала, %

Цель соотношения Доходность активов (ROA) вычисляет прибыль (в процентах), полученную компанией на ее активы.

Комбинированные соотношения

Доходность Активов рассчитывается из двух элементов:

  1. Собственный капитал на начало периода, представленный в предыдущих балансовых отчетах.

  2. Увеличение капитала, измеряется либо изменениями в капитале в балансовом отчете или чистым доходом в прибылях и убытках.

Цена рассчитывается следующим образом:

Комбинированные соотношения

или

Комбинированные соотношения

Интерпретация результатов ROA отражает увеличение инвестиций собственника в компании в течении периода. ROA была 67% в случаи Мебели России.
Это очень высокий результат. На практике можно ожидать значительно более низкие результаты. Обычно акционеры недовольны ROA c менее 10%.

 

Дни дебиторской задолженности (DSO)

Комбинированные соотношения

Цель соотношения С помощью соотношения срока кредита клиентов вычисляется срок (в днях), за который клиенты компании расплачиваются с ней. Другими словами, вычислить срок, на который компания дает кредит по каждой продаже.

Цена рассчитывается следующим образом:

Комбинированные соотношения

Обратите внимание, что «счета к получению» также иногда называют «клиенты» или «должники» в балансовом отчете.

В компании «Мебель России» этот срок составляет 11 дней (результат округлен). Это значит, что срок, за который клиент расплачивается с компанией, составляет 11 дней.

Интерпретация результатов Эта интерпретация основана на предположении (которое является нереальным, о нем пойдет речь ниже), что компания «Мебель России» ежедневно продает мебель на сумму $ 274. Эта сумма равна средней дневной выручке от продаж за 2007 год (см. данные соотношения). (См. соотношение данных).

Значение результата соотношения Результат (11 дней) показывает, что Мебель России предоставляет 11 дней кредита на каждую продажу мебели. Таким образом, накапливаются 11 дней продаж от 20 декабря 2007 года, до 31 декабря 2007 года (дата баланса) за которые компания еще не получила какие-либо деньги. Выручка от продаж за эти 11 дней составляет $ 3000 (продажи на сумму ($ 274 в день, умноженные на 11 дней).

Объяснение с другой точки зрения Чтобы в статье “Клиенты” накопилась сумма $ 3000, компания «Мебель России» должна давать кредит на сумму, равную выручке за 11 дней продаж (как уже было сказано, мы предполагаем, что компания ежедневно продает мебель на сумму $ 274). Каким образом складывается ситуация, в которой кредит компании «Мебель России» равен выручке за 11 дней? Очень просто! За каждую продажу она дает кредит на 11 дней. В этой ситуации компания еще не получила денег за продажи, произведенные в течение последних 11 дней года (с 20 декабря 2007 по 31 декабря 2007).

1 января 2008 (в начале нового года) компания получит деньги за продажи, произведенные 20 декабря 2007, и одновременно даст кредит за продажи, произведенный в первый день 2008г. Если средняя сумма продаж в день в 2008 году останется без изменений, кредит, который компания предоставит за продажи, произведенные 1 января 2008, составит $ 274, то есть ту же сумму, которую она получила за продажи, произведенные 20 декабря 2007г.
Таким образом, сумма в статье “Клиенты” в течение всего года останется постоянной – $ 3000.

Запомните: Если, например, компания предоставляет за каждую продажу кредит на 4 дня, в статье “Клиенты” накопится сумма, равная выручке от продаж за 4 дня. Если компания предоставляет за каждую продажу кредит на 100 дней, в статье “Клиенты” накопится сумма, равная выручке от продаж за 100 дней. Эти утверждения верны, только если мы предполагаем, что в течение года компания каждый день продает товары на одну и ту же сумму.

Предположение о ежедневных продажах на одну и ту же сумму Предположение, согласно которому ежедневные продажи компании «Мебель России» (или любой другой компании) составляют постоянную сумму, является нереальным. На самом деле ясно, что объем продаж меняется каждый день. Вместе с тем, мы можем разделить год на несколько равных периодов так, что длительность каждого периода будет равна результату соотношения (в случае “Мебели России” – 11 дней). Если колебания выручки от продаж между этими периодами будут не очень большими, то результат соотношения в целом будет отражать среднее количество дней кредита, предоставляемого клиентам компании. В дальнейшем мы объясним, почему нам особенно важно подчеркнуть, что речь идет о среднем.

Случаи, когда результат соотношения не отражает реальную ситуацию Если выяснится, что продажи компании «Мебель России» за год в основном производятся в течение двух периодов – весной (10% продаж) и в декабре (90% продаж), то результат, который мы получили (11 дней), может ввести в заблуждение. В данном случае компания «Мебель России» в декабре продала мебель на сумму $ 90000, поэтому средняя сумма продаж в день за этот месяц составляет $ 3000 (а не $ 274).

При дневном объеме продаж $ 3000 предоставление кредита всего на два дня уже привело бы к тому, что в статье “Клиенты” в день составления отчета было бы записано $ 6000, хотя в нашем примере в статье “Клиенты” записано всего $ 3000. Более того, при дневном объеме продаж $ 3000 предоставление кредита на 11 дней привело бы к тому, что в статье “Клиенты” в день составления отчета было бы записано $ 33000 (11 дней умножить на $ 3000). Это намного больше той суммы, которая записана в статье “Клиенты” в нашем примере ($ 3000).

В этой ситуации вычисление срока кредита клиентов должно производиться исходя из следующих данных:

Комбинированные соотношения

Средний срок кредита В наших объяснениях подчеркивается, что речь идет о среднем. Крупные клиенты могут получать от компании «Мебель России» кредит на 60 дней, а мелкие клиенты могут получать кредит всего на 5 дней (или вообще не получать кредит).

 

Дни Кредиторской Задолженности (DPO)

Комбинированные соотношения

Цель соотношения Дни кредиторской задолженности, также называютсяВыплачиваемые Дни (DPO) – это среднее время, необходимое компании для оплаты счетов ее поставщиков. Другими словами, вычислить срок, на который компания дает кредит по каждой продаже.

Цена рассчитывается следующим образом:

Комбинированные соотношения

Интерпретация результатов Вычисление основано на предположении (которое является нереальным), что дневная стоимость продаж компании «Мебель России» составляет $219 (общая стоимость продаж за 2007 год делится на 365 дней). Эта цифра означает, что компания «Мебель России» получает (в среднем) кредит на 37 дней за каждую покупку.

Другими словами, из результата соотношения (37 дней) мы заключаем, что компания «Мебель России» (в среднем) получает от своих поставщиков кредит на 37 дней, поэтому у нее накопилось 37 дней покупок, за которые она еще не заплатила за свои покупки. Покупки, которые были сделаны за эти 37 дней, стоят $8000. (Стоимость продаж $219, умноженная на 37 дней). В деловом мире 37 дней кредита считается очень низким сроком. Как правило, компании дают своим клиентам кредит на сроки от 30 до 120 дней. Поэтому если результат соотношения не превышает 120 дней, оно считается приемлемым. Для большей части компаний результат, существенно более высокий, чем 120 дней (например, 200 дней), служит “сигналом тревоги” относительно способности компании взимать плату со своих клиентов.

Понятия среднего: На практике компания не получает тот же период кредита от каждого поставщика. Некоторые поставщики могут предоставить компании 100 кредитных дней, в то время как другие поставщики предоставляют только 1.

Результат соотношения дней задолженности отражает среднее количество кредитных дней, которые компания получает от поставщика.

Интерпретация результатов

Результат по соотношению “DPO” для Мебели России 37 дней. В деловом мире компании, как правило, получают кредит от своих поставщиков на сроки от 30 до 120 дней. Поэтому если результат соотношения не превышает 120 дней, оно считается приемлемым.

Сопоставление срока кредита клиентов и срока кредита поставщиков

Как правило, более “сильная” компания способна:

  • Увеличить количество дней кредита, который она получает от своих поставщиков,

  • Уменьшить количество дней кредита, который она дает своим клиентам.

Поэтому если существует большая разница между сроком кредита поставщиков и сроком кредита клиентов, это свидетельствует о том, что компания является устойчивой.

С другой стороны, большая разница между сроком кредита поставщиков и сроком кредита клиентов, может свидетельствовать о том, что компания испытывает затруднения, связанные с ликвидностью.

 

Дни продажи продукции (DSI)

Комбинированные соотношения

Цель соотношения

Соотношение показывает, сколько дней работы потребовалось для того, чтобы накопить существующие запасы готовых товаров. Оно основано на предположении, что в среднем дневная производительность компании соответствует дневной стоимости продаж (в компании «Мебель России» дневная стоимость продаж составляет $ 219).

Дни продаж Продукции рассчитываются следующим образом:

Дни = 365 х (в среднем) / (COGS в период)

Соотношение показывает, сколько дней работы потребовалось для того, чтобы накопить существующие запасы готовых товаров. Оно основано на предположении, что в среднем дневная производительность компании соответствует дневной стоимости продаж (в компании «Мебель России» дневная стоимость продаж составляет $ 219).

Результат соотношения

Суточная стоимость Мебели России по продажам составляет $219. В компании «Мебель России» срок запасов составляет 9 дней (округленное значение). Это значение показывает, что в компании «Мебель России» стоимость запасов готовых товаров равна стоимости выпуска продукции за 9 дней работы.

Интерпретация результатов

Если бы компания каждый день продавала весь свой выпуск, у нее бы вообще не было запасов готовых товаров. С другой стороны, если бы компания вообще не продавала свой выпуск в течение года, у нее бы накопились запасы на сумму выпуска за 300 дней работы (365 дней минус выходные и праздники).

Запомните: Стоимость дневного выпуска равна средней дневной стоимости продаж. В целом можно сказать, что чем меньше срок создания запасов, тем выше эффективность компании. Если срок создания запасов превышает 150 дней, это может служить “сигналом тревоги”. Возможно, компания “работает на накопление запасов”, так как товары, которые она выпускает, не пользуются спросом.