Электронная книга “Фондовая биржа для начинающих”

Table of Contents

USD – Euro Опционы

Концепция валютных опционов похожа на опционы на индекс.

Характеристики опционов USD-Euro Так же как и опционы на индекс, валютные опционы имеют четыре заранее известные характеристики:

  1. Базовый актив – в опционе USD-Euro, например, базовым активом является €62500 (62500 Евро).

  2. Тип опциона – C (Call) или P (Put)

  3. Цена реализации – Цена, которую инвестор, приобретающий опцион, должен заплатить при реализации опциона.

  4. Дата погашения: В случае с опционами USD-Euro днем погашения является пятница, предшествующая третьей среде месяца погашения.

    Базовая валюта

    AUD

    GBP

    CAD

    EUR

    JPY

    CHF

    Размер контракта

    50 000

    31 250

    50 000

    62 500

    6 250 000

    62 500

    USD - Euro Опционы-1

    Название опциона в виде аббревиатуры

    Каждый тип опциона имеет специальный символ, и каждая цена реализации имеет свой собственный тикер. Символом опционов USD-Euro является ECU. Цифрой обозначается месяц и к этому символу добавляется цена реализации.

    Цена базового актива

    Базовый актив рассчитывается путем умножения самого последнего курса обмена USD-Euro на количество евро. Например, при обменном курсе $1,20/€1 стоимость базового актива составит $75000.

    USD - Euro Опционы-2

    Цена реализации

    Цена реализации обозначается числом, кратным $0,01. Цена реализации 120 означает $1,20/€1. Например, опцион Put 120 предоставляет его владельцу право приобрести €62500 за $1,20/€.

    Премия

    Премия рассчитывается путем умножения цены контракта на размер контракта. Например, цена опциона Put 120 составляет $0,002/€1. Премия, подлежащая уплате, будет рассчитываться путем умножения цены опциона на размер контракта: $0,002 x 62500 = $125.

    Исполнение опционов USD-Euro

    Рассмотрим следующий пример:

    1. На 1 января 2008 курс доллара составлял $1,50/€1.

    2. В этот же день инвестор имеет наличные в размере $150000, что эквивалентно €100000.

    3. Деньги были вложены в банк на депозитный счет, по которому начисляются проценты в размере 1% годовых.

    4. Инвестор заранее знал, что 31 декабря 2008 года ему понадобятся €100000. Поэтому для него было важно сохранить стоимость активов в евро.

    Инвестор приобрел два опциона C EUR 150 (каждый опцион на €50000) с месяцем погашения – декабрь. Цена $0,015/€1.

    Каждый опцион дает ему право приобретения €50000 по курсу $1,50/€1. Общая страховая премия за опцион: Общая стоимость двух опционов $1500. Если на 31 декабря 2008г. курс доллара составит $1,60/€1, к этому времени у инвестора будет $167500, что эквивалентно €104688.

    В этом случае инвестор не только сохранил стоимость денег, но и получил по ним проценты. Конечно, если курс обмена USD-Euro упадет или останется на уровне $1,50/€1, инвестор потеряет деньги (поскольку он заплатил $1500 за опционы).

    Вычисление прибыли от опциона в примере

     

    Цена базового актива

    160 000 $

    Цена реализации

    -$150000

    Прибыль

    10 000 $