Группа
Все опционы с одинаковым типом, подписанные под одинаковый актив образуют группу.
Серия
Серией опционов являются опционы с одинаковым базовым активом и датой погашения образуют серию. Например, опционами серии 1 являются опционы DJX с датой погашения в марте.
Уровень
Уровень опциона соответствует индексу реализации. Уровни определяются в соответствии с определенным базовым активом (т.е. уровень 110, уровень 120 и т.д.). Уровни расположены в порядке возрастания индекса (начиная с самой низкой цены реализации, до самой высокой).
Организация торгов опционами
Торговлю опционами осуществляют многочисленные фондовые биржи. Каждый опцион обращается на определенной фондовой бирже (иногда на нескольких биржах). Фондовая биржа определяет параметры для каждого торгуемого опциона, в том числе:
-
Срок действия опциона.
-
Количество серий с одинаковыми базовыми активами.
-
Дата выпуска и дата погашения каждой серии.
-
Уровень каждой серии (т.е. различные цены реализации для каждой серии).
Срок действия опционов
Опционы DJX имеют сроки действия 1, 2, 3, 6, 9, 15 и даже 21 месяц. Срок действия начинается в воскресенье, следующее за третьей пятницей месяца, и истекает в третью пятницу месяца погашения. Например, срок действия опционов «C 110 July» истекает в третью пятницу июля.
Группы и серии на торгах опционами
Как указывалось ранее, опционы для разных месяцев обращаются на различных биржах. Для каждой серии существует определенное количество уровней. Опционы могут обращаться только на этих уровнях. Когда срок действия одной серии опционов истекает, торги начинаются для новой серии опционов. Таким образом, в течение каждого дня торгов на бирже обращаются серии опционов с тремя различными датами погашения.
Определение доступных цен реализации
Каждый месяц истекает срок действия одной серии опционов, и вместо нее поступает в обращение новая серия. Цены реализации, доступные для этой новой группы определяются индексом DJX в пятницу месяца погашения. Если на конец торгового дня этой пятницы индекс DJX составлял 105 пунктов, новая серия опционов будет выпущена с несколькими ценам выше 105, и с несколькими ценами ниже 105.
Добавление новых цен реализации
Если уровень индекса достигает самой высокой цены реализации за весь период действия опциона, вводится новый уровень с более высокой ценой реализации.
С другой стороны, если индекс падает и начинает приближаться к сериям с самой низкой ценой реализации, тогда вводятся новые серии с более низкой ценой реализации.
