Как отмечалось ранее, приобретение корпоративной облигации эквивалентно предоставлению кредита компании. Также как и банки, которые предоставляют компании ссуду, приобретатель облигаций рассчитывает на получение надлежащей платы за пользование его денежными средствами. Указанная плата зависит от периода, на который предоставлена ссуда, а также от степени риска (по оценке держателя облигаций), связанного с кредитованием компании (то есть, как держатель облигации оценивает вероятность погашения кредита). Держатели облигаций обычно рассчитывают на получение от своих облигаций большего дохода, чем от банковского депозита.
Взять ссуду у широкой публики можно только через рынок ссудных капиталов.
Если компания хочет взять у публики ссуду 1 млн. долл. на два года и согласна выплачивать по ней 10% в год, она заранее выпускает облигации. Каждая облигация обычно выпускается с н.с. $1000. Инвесторы получают от компании облигацию на каждую $1000 выданного ими кредита. Очень часто компания предоставляет скидку публике, то есть инвесторы платят меньше, чем $1000 за каждую $1000 выданного компании кредита.
Фирма выкупает все его сертификаты через два года. Он платит $ 1000 за сертификат , независимо от того, сколько заплатил инвестор. Если инвестор дал компании ссуду $10000 на два года, он получит от компании 10 облигаций с н.с. $1000 каждая. Компания будет выплачивать инвестору по каждой облигации следующие суммы:
Расчет дохода на вложенный капитал в размере $1000
|
|
Основная сумма ($) |
Проценты ($) |
Всего ($) |
|
Конец 1го года |
|
100 $ |
100 $ |
|
Конец 2-го года |
1 000 $ |
100 $ |
1 100 $ |
|
Всего |
1 000 $ |
200 $ |
1 200 $ |
Основная сумма выплачивается в конце второго года, при наступлении срока погашения облигаций.
Держатели облигации имеют право продать ее другому человеку в любое время. Компания обязана выплатить проценты и вернуть основную сумму в сроки, указанные в облигации, тому, у кого будет находиться облигация в данный момент.
Покупка облигаций
Операция, в ходе которой инвестор получает облигации за то, что он дал в долг компании, называется «приобретением облигаций», несмотря на то, что речь идет о предоставлении ссуды.
Облигация является таким же капиталом, как и любая другая ценная бумага и может быть куплена или продана на фондовой бирже точно так же, как покупаются и продаются акции. Операция, в ходе которой облигация переходит из рук в руки, обозначается терминами «покупка облигации» и «продажа облигации». Биржа проводит торги облигациями ежедневно, так же как торги акциями.
