风险对比：认股权证vs标的股票

当股票价格上涨,认股权证的股票价格往往会急剧上升。认股权证价格的增长可以是股票价格上涨的两倍、三倍或更多。然而，一旦股票价格走低，认股权证的价格有时会跌得更凶。甚至变得一文不值。

实例：权证价格上涨

假设2006年3月17日以0.20美元的价格购入American Bio Medica的认股权证，现在股票的价格已经攀升了两倍——从0.97美元/股涨至2.91美元/股。

在这种情况下,认股权证的价格将从0.20美元1.86元,这意味着9.3倍的增加。没有人会将认股权证低于那个价格出售,因为他们可以行使它于每股1.05美元,之后再卖出他们新获得的每股$2.91。

实例：权证价格降低

还以上述股票为例，我们假设股票的价格从0.97美元/股跌至0.485美元/股。在这种情况下,权证价格从0.20美元下跌至0。没有人愿意去购买这样的认股证权，让他们有”权利”支付$1.05(履约溢金)的股票,而在市场每股$0.485就可以买到。

需要注意的是：即使股票的价格始终处于0.97美元/股不变，随着到期日的不断临近认股权证的价格也会跌至0。