买卖交易的流程

NYSE的交易时间为每周一至周五早上9:30到下午16:00（美国东部标准时间），NASDAQ 的交易时间也一样。然而，某些股票甚至可以在官方交易结束后进行交易。这样的好处在于它能使投资者就公司在交易结束后发布的通知做出反应。但是，这种情况下的交易量都很少，致使股价波动很大。

序贯交易具备五个特点:

1. 双边交易- 交易在匿名买家和卖家之间进行。

2. 同时交易-交易发生在买卖双方相遇时。可以同时进行大额股数的交易。
3. 连续交易 – 投资者可以在整个交易日内下单,也能够立即对交易时段后发生的事件作出响应。 每笔交易单独协商,下一笔交易的价格可能会有所不同。
4. 每单的股份数–订单中可以包含任何数量的股份,但它们通常是100的倍数。投资者可以其他数额下订单,称为零碎股,但他们也必须向处理该单的经纪人付出较高的佣金。
5. 价格波动限制 – 不限制价格波动。

以下是序贯交易的举例说明：

通用汽车(GM)在最后一次交易在10:30,股价为19.60美元，苏珊以19.60美元的价格出售100股通用汽车的股份。此单登记在交易所的挂单册上。

如果在苏珊的卖单之前没有投资者下单以每股$19.60的价格卖出(即：苏珊的卖单是以此价挂在挂单册上的第一单)，任何以$19.60的价格需要GM的买单都符合苏珊的要求，这样以此价买卖GM的交易就达成了。

当有以任何高于$19.60的价格需要GM的买单时，也会达成交易，但是交易价是$19.60，买家将以此价购买该股。