理解卖空

Table of Contents

理解卖空

买单或卖单通常涉及以某个价格买入某只股票,投资者希望以后可以通过较高的价格卖出以获利。

也可以进行“反向”交易(卖空):投资者以某个价格卖出股票,以后再购入。此类投资者希望此股股价下跌,这样他就能以低于他早前卖出的价格购回股票。

卖空

如何卖空

做股票卖空的投资者实际卖出的是他本人并不持有的股票。为了完成交易,投资者首先要从经纪人那儿借入股票(要向经纪人支付一定的费用作为回报)。借得股票才能确保投资者卖出的是市场上实际存在的股票,并确保在交易成功时将此股票转入买家帐户。

在借得股票后,卖家通过普通卖单在市场上将其卖出。当投资者希望购买此股票时,他通过普通卖单完成,并把股票还给经纪人。

卖空受到“证券提交交易”规则的限制。当股价下滑时,卖空行为本身可以加速其下滑。

在NYSE于 1929年崩盘后,它就规定只有当先前交易的价格高于先前的交易时才能卖空。此规则防止了单纯由卖空引起的股价虚假下滑。第一种情况:股价是7.50美元。投资者的利润等于$2.50乘以股数,减去经纪人的佣金。第二种情况:股价是12.50美元。在这种情况下,投资者的亏损等于2.50美元乘以股数,加上经纪人的佣金。

想想一名投资者以10美元的价格卖空一只股票会怎么样。股票的价格的变动造成盈利或亏损的情况。

卖空的价格风险:当某人买入一只股票时,他只可能亏损他所投资的钱,因为股价再跌也不可能低于零。然而,股价可以上涨100%,这就意味着卖空者在理论上面临着无限亏损。为了包含投资者可能出错的可能性,以及股价可能上涨而不是下滑,如有必要的话,投资者必须在其经纪人那里存入一笔保证金,以保证他能回补其空位。

  1. 安全隐患:投资者在其经纪人那里存入的保证金数额取决于所借股票的价值。如果股票价格上涨,经纪人可以要求投资者再存入一笔保证金,以确保它能承担此卖空风险。
  2. 补仓:经纪人可以在任何时间要求投资者补仓。对投资者来说,这一要求的时间是至关重要的,因为它可能迫使该投资者以高于卖价的价格买进股票,从而造成交易亏损。
  3. 卖空风险:许多投资者可能会卖空某只股票。许多投资者都有可能在某一股票做空。当该股股价上涨,同时卖空该股票的投资者发现他们错认为股票会下落时,他们就会争取通过再次购买此股票(有时会以任何价格)来填平空仓。

这可能会迫使股价升高,使投资者的空单遭受更多损失,使情况恶化。这种情况称为“轧空”。

警告:卖空是一种风险投资,主要由认证的投资者从事这种业务。因此,投资者在进行此类投资前要咨询其经纪人。