战略9—卖出马鞍式期权组合

 

 

市场数据
DJ指数	100 点
价格
认购 100	1000美元
认沽 100	1500美元

 

 

战略名称：

卖出“马鞍式期权组合”

 

推荐使用

预期DJ指数保持稳定

战略组成

以同样的行使价格卖出认购和认沽期权 (行使价格最好接近当前的DJ指数)。

例如:以$1,000的价格卖出100认购期权，并以$1,500的价格卖出认沽期权。

构建该战略产生的支出/收入

$2,500的收入

战略图：

 

 

构建利润线的副表

 

DJ指数 (横轴)	(固定开支) / 固定收入	可变收入(认购贡献额)	可变收入(认沽贡献额)	总利润 / (亏损) (纵轴) 2+3+4
1	2	3	4	5
50	2500美元	—	($5,000)	2500美元
60	2500美元	—	($4,000)	1500美元
70	2500美元	—	($3,000)	500美元
80	2500美元	—	($2,000)	$500
90	2500美元	—	($1,000)	1500美元
100	2500美元	—	—	2500美元
110	2500美元	($1,000)	—	1500美元
120	2500美元	($2,000)	—	$500
130	2500美元	($3,000)	—	500美元
140	2500美元	($4,000)	—	1500美元
150	2500美元	($5,000)	—	2500美元

战略分析：

亏损源

指数变动造成亏损：

• 当指数上升时，已出售的认购期权造成亏损。
• 当指数下降时，已出售的认沽期权造成亏损。

利润源        

构建战略的收入。如果DJ指数保持稳定，利润将会最大。利润不多于卖出期权所获得的金额数。

保本点     

当认购期权或认沽期权的损失等于卖出期权的共2500美元的收入时。这发生在当指数位于125点或75点时。