战略10—买入勒式期权策略

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战略10—买入勒式期权策略

市场数据
DJ指数100 点
价格
认购 120$500
认沽 80$500

战略名称:

买入“勒束式期权组合”

推荐使用

预期指数将剧烈动荡。该战略类似于“马鞍式期权组合”战略,但仅在较高可变性的状态才会赢利。

举例来说,我们假设两个月后会有一场战争(将导致DJ指数暴跌),但同时也有相同的机会签署和平协议(将使DJ指数猛涨)。

战略组成

  1. (以高于DJ指数的行使价格)买入认购期权虚值。
  2. (以低于DJ指数的行使价格)买入认沽期权虚值。

例如:以$500的价格买入120认购期权,并以$500的价格买入80认沽期权。

构建该战略产生的支出/收入

$1,000的支出.

战略图:

1

构建利润线的副表

 

 

DJ指数
(横轴)
(固定开支) / 固定收入可变收入(认购贡献额)可变收入(认沽贡献额)总利润 / (亏损)
(纵轴)
2+3+4
12345
50($1,000)3000美元2000美元
60($1,000)2000美元1000美元
70($1,000)1000美元$0
80($1,000)($1,000)
90($1,000)($1,000)
100($1,000)($1,000)
110($1,000)($1,000)
120($1,000)($1,000)
130($1,000)3000美元$0
140($1,000)2000美元1000美元
150($1,000)3000美元2000美元

 

战略分析:

利润源        

DJ指数剧烈震荡时我们获利。当指数上升,我们从认购期权上获利。当指数下降,我们从认购期权上获利。

亏损源           

构建战略的成本。当DJ指数的波动非常小时,亏损达到最大,但仅限于购买期权的成本。

 

保本点

当从认购期权和认沽期权上所得的利润等于构建战略的成本 —1000美元。这发生在当指数位于130点或70点时。