|
|
| 市场数据 | |
| DJ指数 | 100 点 |
| 价格 | |
| 认购 120 | $500 |
| 认沽 80 | $500 |
战略名称：
买入“勒束式期权组合”
推荐使用
预期指数将剧烈动荡。该战略类似于“马鞍式期权组合”战略，但仅在较高可变性的状态才会赢利。
举例来说，我们假设两个月后会有一场战争（将导致DJ指数暴跌），但同时也有相同的机会签署和平协议（将使DJ指数猛涨）。
战略组成
- （以高于DJ指数的行使价格）买入认购期权虚值。
- （以低于DJ指数的行使价格）买入认沽期权虚值。
例如:以$500的价格买入120认购期权，并以$500的价格买入80认沽期权。
构建该战略产生的支出/收入
$1,000的支出.
战略图：
构建利润线的副表
| DJ指数 (横轴) |
(固定开支) / 固定收入 | 可变收入(认购贡献额) | 可变收入(认沽贡献额) | 总利润 / (亏损) (纵轴) 2+3+4 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 50 | ($1,000) | — | 3000美元 | 2000美元 |
| 60 | ($1,000) | — | 2000美元 | 1000美元 |
| 70 | ($1,000) | — | 1000美元 | $0 |
| 80 | ($1,000) | — | — | ($1,000) |
| 90 | ($1,000) | — | — | ($1,000) |
| 100 | ($1,000) | — | — | ($1,000) |
| 110 | ($1,000) | — | — | ($1,000) |
| 120 | ($1,000) | — | — | ($1,000) |
| 130 | ($1,000) | 3000美元 | — | $0 |
| 140 | ($1,000) | 2000美元 | — | 1000美元 |
| 150 | ($1,000) | 3000美元 | — | 2000美元 |
战略分析：
利润源
DJ指数剧烈震荡时我们获利。当指数上升，我们从认购期权上获利。当指数下降，我们从认购期权上获利。
亏损源
构建战略的成本。当DJ指数的波动非常小时，亏损达到最大，但仅限于购买期权的成本。
保本点
当从认购期权和认沽期权上所得的利润等于构建战略的成本 —1000美元。这发生在当指数位于130点或70点时。
