| 市场数据 | |
| DJ指数 | 100 点 |
| 价格 | |
| 基础资产价格 | $10,000 |
| 认沽 100 | 1000美元 |
战略名称：
买入“备兑”认沽期权
推荐使用
预期 DJ 指数上升，但同时担忧指数可能会下降。
战略组成
- 买入基础资产 — DJ指数或投资于DJ股票的共同基金（见第9页）。
- 以等于DJ指数的行使价格买入认沽期权。
例如:以$1,000的价格买入基础资产，并以$1,500的价格买入一份看涨的认沽100期权。该策略被称为“期货合约”，因为这样的组合产生了一种义务（合同），即在行权日以市价（100分 – $ 10,000）购买DJ指数。
构建该战略产生的支出/收入
$11,000的支出
战略图：
构建利润线的副表
| DJ指数 (横轴) |
(固定开支) / 固定收入 | 可变开支(认沽贡献额) | 基础资产贡献额 | 总利润 / (亏损) (纵轴) 2+3+4 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 60 | 11000美元 | 4000美元 | 6000美元 | ($1,000) |
| 70 | 11000美元 | 3000美元 | 7000美元 | ($1,000) |
| 80 | 11000美元 | 2000美元 | 8000美元 | ($1,000) |
| 90 | 11000美元 | 1000美元 | 9000美元 | ($1,000) |
| 100 | 11000美元 | — | $10,000 | ($1,000) |
| 110 | 11000美元 | — | 11000美元 | $0 |
| 120 | 11000美元 | — | 12,000美元 | 1000美元 |
| 130 | 11000美元 | — | 13000美元 | 2000美元 |
| 140 | 11000美元 | — | 14000美元 | 3000美元 |
| 150 | 11000美元 | — | 15000美元。 | 4000美元 |
战略分析：
利润源
对共同基金的投资产生利润。利润随着指数的上升而增加。
亏损源
构建战略的成本—1000美元然而，当DJ指数下跌时，我们虽然在共同基金的投资上失利，却可以完全从认沽期权上得到补偿。
保本点
当指数为 110点时。
备注
本战略是购买“保险”的一种方式，以应对构成DJ指数的一篮子股票的价值下跌的风险。
