战略16—买空“牛市认购期权价差”

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战略16—买空“牛市认购期权价差”

 

市场数据
DJ指数100 点
价格
认购 1001,000美元

认沽 100600美元

战略名称:

买入“牛市认购期权套利”(上升的市场价差)

 

推荐使用

预期指数将温和增长。如果指数下降,亏损也有限。

 

战略组成

以一定的行使价格买入一份认购期权。

以较高的行使价格卖出一份认购期权。

例如:以$1,000买入1份100认购期权,并以$600卖出1份110认购期权。

 

构建该战略产生的支出/收入

$400的支出

 

战略图:

1 

 


构建利润线的副表

 

DJ指数
(横轴)
(固定开支) / 固定收入可变收入(认购 100)可变收入(认购 110)总利润 / (亏损)
(纵轴)
2+3+4
12345
50($4,000)$400
60($4,000)$400
70($4,000)$400
80($4,000)$400
90($4,000)$400
100($4,000)$400
110($4,000)1,000美元600美元
120($4,000)($1,000)2,000美元600美元
130($4,000)($2,000)3,000美元600美元
140($4,000)($3,000)4,000美元600美元
150($4,000)($4,000)5,000美元600美元

 

战略分析:

利润源

当指数上升,我们从100认购期权上获利。

但是当指数高于110点,额外的利润被卖出的110认购期权抵消。

当指数上升,我们从2份认购期权上获利。

当指数下降,我们从认沽期权上获利。

指数上升时的利润更大。

 

亏损源

亏损源于支付了$400用于购买战略。

亏损的最大值为战略成本。

 

保本点     

认购期权所得的利润等于战略的成本 – $400。

这发生在当指数位于104点时。