战略15—买入条状套利

战略名称：

买入“捆绑套利”

 

推荐使用

预期指数易变，并有较大的上升可能性。

战略组成

以相同的行使价买入2份认购期权。

以相同的行使价买入1份认沽期权。

例如:买入2份100认购期权和1份100认沽期权。

构建该战略产生的支出/收入

$3,000的支出

 

构建利润线的副表

 

DJ指数 (横轴)	(固定开支) / 固定收入	可变收入(认购贡献额)	可变收入(认沽贡献额)	总利润 / (亏损) (纵轴) 2+3+4
1	2	3	4	5
50	($3,000)	—	5,000美元	2,000美元
60	($3,000)	—	4,000美元	1,000美元
70	($3,000)	—	3,000美元	$0
80	($3,000)	—	2,000美元	($1,000)
90	($3,000)	—	1,000美元	($2,000)
100	($3,000)	—	—	($3,000)
110	($3,000)	2,000美元	—	($1,000)
120	($3,000)	4,000美元	—	1,000美元
130	($3,000)	6,000美元	—	3,000美元
140	($3,000)	8,000美元	—	5,000美元
150	($3,000)	$10,000	—	7,000美元

 

战略分析：

利润源

当指数发生变化时我们即可获利。

当指数上升，我们从2份认购期权上获利。

当指数下降，我们从认沽期权上获利。

指数上升时的利润更大。

亏损源

亏损源于买入战略。当DJ指数发生变化时，我们开始盈利，亏损也随之减少。

保本点     

当从认购期权和2份认沽期权上所获得的利润包含了3,000美元购买成本 。这发生在当指数位于115点或70点时。