| Данные рынка | |
| Индекс DJ | 100 пунктов |
| Цены | |
| Колл 120 | $ 500 |
| Пут 80 | $ 500 |
Продажа «стрэнгла»
Когда рекомендуется применять стратегию?
Когда ожидается относительная стабильность индекса DJ. Стратегия подобна продаже «стрэддла».
Компоненты стратегии:
- Подписка опциона колл вне денег (с ценой реализации выше, чем индекс DJ).
- Подписка опциона пут вне денег (с ценой реализации ниже, чем индекс DJ).
Пример: продажа опциона колл 120 за $500 и продажа опциона пут 80 за $500.
Расходы/ доходы от построения стратегии
Доходы в размере $1000.
График стратегии:
Вспомогательная таблица для построения линии прибыли
|
Индекс DJ (горизонтальная ось) |
(Постоянные расходы) / постоянные доходы |
Переменные расходы (от опциона колл) |
Переменные расходы (от опциона пут) |
Итого прибыль / (убыток) (вертикальная ось) 2+3+4 |
|
|
|
|
|
|
|
50 |
$1000 |
— |
($3000) |
($2000) |
|
60 |
$1000 |
— |
($2000) |
($1,000) |
|
70 |
$1000 |
— |
($1,000) |
$0 |
|
80 |
$1000 |
— |
— |
$1000 |
|
90 |
$1000 |
— |
— |
$1000 |
|
100 |
$1000 |
— |
— |
$1000 |
|
110 |
$1000 |
— |
— |
$1000 |
|
120 |
$1000 |
— |
— |
$1000 |
|
130 |
$1000 |
($1,000) |
— |
$0 |
|
140 |
$1000 |
($2000) |
— |
($1,000) |
|
150 |
$1000 |
($3000) |
— |
($2000) |
Анализ стратегии:
Источник убытка
Мы получаем убыток от резких изменений индекса DJ. Если индекс растет, убыток происходит от подписки опциона колл. Если индекс падает, убыток происходит от подписки опциона пут.
Источник прибыли
Прибыль от построения стратегии. Прибыль будет максимальной, если индекс DJ останется стабильным. Прибыль ограничена выручкой от построения стратегии.
Точка безубыточности
Находится там, где убыток от опциона колл или от опциона пут равен прибыли от подписки опционов, составляющей $1000. Это происходит, когда индекс составляет 130 или 70 пунктов.
