Стратегия № 10 – Продажа “стрэнгла”

Table of Contents

Стратегия № 10 – Продажа “стрэнгла”

Данные рынка
Индекс DJ100 пунктов
Цены
Колл 120$ 500

Пут 80$ 500

Название стратегии:

Покупка “стрэнгла”

 

Когда рекомендуется применять стратегию?

Когда ожидаются особенно сильные колебания индекса DJ. Эта стратегия напоминает “стрэддл”, но разница заключается в том, что прибыль в этой стратегии получается при более сильных колебаний индекса.

Например, предположим, что в ближайшие месяцы по Вашему прогнозу ожидается война (в этом случае ожидается резкое падение индекса DJ), но существуют также шансы на заключение мирного договора (в этом случае ожидается резкий скачок индекса DJ).

 

Компоненты стратегии:

  1. Покупка опциона колл вне денег (с ценой реализации выше, чем индекс DJ).
  2. Покупка опциона пут вне денег (с ценой реализации ниже, чем индекс DJ).

Пример: покупка опциона колл 120 за $500 и покупка опциона пут 80 за $500.

 

Расходы/ доходы от построения стратегии

Расходы в размере $1000.

 

График стратегии:

1

Вспомогательная таблица для построения линии прибыли

 

 

Индекс DJ (горизонтальная ось)(Постоянные расходы) / постоянные доходыПеременные расходы (от опциона колл)Переменные расходы (от опциона пут)Итого прибыль / (убыток) (вертикальная ось) 2+3+4
12345
50($1,000)$3,000$2,000
60($1,000)$2,000$1000
70($1,000)$1000$0
80($1,000)($1,000)
90($1,000)($1,000)
100($1,000)($1,000)
110($1,000)($1,000)
120($1,000)($1,000)
130($1,000)$3,000$0
140($1,000)$2,000$1000
150($1,000)$3,000$2,000

Анализ стратегии:

Источник прибыли        

Мы получаем прибыль от изменений индекса DJ. Если индекс DJ растет, прибыль происходит от опциона колл. Если индекс DJ падает, прибыль происходит от опциона пут.

 

Источник убытка           

Стоимость построения стратегии. Убыток будет максимальным, если индекс DJ колеблется в узком диапазоне. Убыток ограничен стоимостью покупки опционов.

 

Точка безубыточности

Находится там, где прибыль от опциона колл или от опциона пут равна стоимости стратегии, составляющей $1000. Это происходит, когда индекс составляет 130 или 70 пунктов.