| Данные рынка | |
| Индекс DJ | 100 пунктов |
| Цены | |
| Колл 100 | $1000 |
| Пут 100 | $ 1500 |
Покупка «стрэддла»
Когда рекомендуется применять стратегию?
Когда ожидаются сильные колебания индекса DJ, но неизвестно, в каком направлении. Например, если через месяц будут выборы,
и по Вашему прогнозу, если премьер-министром станет кандидат X, индекс DJ поднимется, а если им станет кандидат Y, индекс DJ упадет. В любом случае, по Вашему мнению, маловероятно, что индекс DJ останется прежним.
Компоненты стратегии:
Покупка опциона колл и покупка опциона пут с одинаковой ценой реализации.
(Желательно, чтобы цена их реализации была как можно ближе к индексу DJ на данный момент).
Пример: покупка опциона колл 100 за $1000 и покупка опциона пут 100 за $1500.
Расходы/ доходы от построения стратегии
Расходы в размере $2500.
График стратегии:
Вспомогательная таблица для построения линии прибыли
| Индекс DJ (горизонтальная ось) | (Постоянные расходы) / постоянные доходы | Переменные расходы (от опциона колл) | Переменные расходы (от опциона пут) | Итого прибыль / (убыток) (вертикальная ось) 2+3+4 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 50 | ($ 2500) | — | $5000 | $2500 |
| 60 | ($ 2500) | — | $4,000 | $ 1500 |
| 70 | ($ 2500) | — | $3,000 | $ 500 |
| 80 | ($ 2500) | — | $2,000 | ($ 500) |
| 90 | ($ 2500) | — | $1000 | ($ 1500) |
| 100 | ($ 2500) | — | — | ($ 2500) |
| 110 | ($ 2500) | $1000 | — | ($ 1500) |
| 120 | ($ 2500) | $2,000 | — | ($ 500) |
| 130 | ($ 2500) | $3,000 | — | $ 500 |
| 140 | ($ 2500) | $4,000 | — | $ 1500 |
| 150 | ($ 2500) | $5000 | — | $2500 |
Анализ стратегии:
Источник прибыли
Мы получаем прибыль от изменений индекса:
- Если индекс DJ растет, прибыль происходит от опциона колл.
- Если индекс падает, мы получаем прибыль от опциона пут.
Источник убытка
Стоимость построения стратегии. Убыток будет максимальным, если индекс DJ останется стабильным. Убыток ограничен стоимостью покупки опционов.
Точка безубыточности
Находится там, где прибыль от опциона колл или от опциона пут равна стоимости стратегии, составляющей $2500. Это происходит, когда индекс составляет 125 или 75 пунктов.
