| Данные рынка | |
| Индекс DJ | 100 пунктов |
| Цены | |
| Колл 100 | $1000 |
| Пут 100 | $600 |
Название стратегии:
Покупка «пессимистического спрэда» (в условиях падающего рынка)
Когда рекомендуется применять стратегию?
Когда ожидается умеренное падение индекса. При этом если выяснится, что мы ошиблись, и индекс поднялся, наш убыток будет ограничен.
Компоненты стратегии:
Подписка опциона колл с определенной ценой реализации.
Покупка опциона колл с более высокой ценой реализации.
Пример: подписка опциона колл 100 за $1000 и покупка опциона колл 110 за $600.
Расходы/ доходы от построения стратегии
Доходы в размере $400.
График стратегии:
Вспомогательная таблица для построения линии прибыли
|
Индекс DJ (горизонтальная ось) |
(Постоянные расходы) / постоянные доходы |
Переменные расходы (Колл 100) |
Переменные доходы (Колл 110) |
Итого прибыль / (убыток) (вертикальная ось) 2+3+4 |
|
|
|
|
|
|
|
50 |
$ 400 |
— |
— |
$ 400 |
|
60 |
$ 400 |
— |
— |
$ 400 |
|
70 |
$ 400 |
— |
— |
$ 400 |
|
80 |
$ 400 |
— |
— |
$ 400 |
|
90 |
$ 400 |
— |
— |
$ 400 |
|
100 |
$ 400 |
— |
— |
$ 400 |
|
110 |
$ 400 |
($1,000) |
— |
($ 600) |
|
120 |
$ 400 |
($2000) |
$1000 |
($ 600) |
|
130 |
$ 400 |
($3000) |
$2,000 |
($ 600) |
|
140 |
$ 400 |
($4,000) |
$3,000 |
($ 600) |
|
150 |
$ 400 |
($5000) |
$4,000 |
($ 600) |
Анализ стратегии:
Источник убытка
Если индекс растет, мы получаем убыток от опциона колл 100, который мы подписали. Но если индекс поднимается выше 110, дополнительный убыток перекрывается прибылью от опциона колл 110, который мы купили.
Источник прибыли
Прибыль поступает от построения стратегии, за которую мы получили $400. При этом прибыль не может превышать эту сумму.
Точка безубыточности
Находится там, где убыток от опциона колл 100 равен стоимости стратегии ($400).
Это происходит, когда индекс составляет 104 пункта.
