Daniel compro una opción “Mayo 100 C C”. El 20.4.07 el precio de mercado de la opción (la prima) era de $20K. El precio de la casa en el mercado abierto era de $90K.
1. ¿Cual es el valor intrínseco de la opción en esa fecha? ¿Cuál es el valor del tiempo?
2. ¿La opción está en el dinero, sobre el dinero o fuera del dinero?
3. Asumiendo que el precio de la casa permanece en $90K el 25.5.07, en su opinión ¿Cómo cree que cambiaria la prima en esa fecha?
4. Al final de mayo el precio de mercado sigue siendo $90K. ¿Cuál es el valor del tiempo al vencimiento? Y ¿Cual es la prima?
Solución
1. Esta es una opción Put. Por lo tanto, el valor intrínseco de la opción es el precio de ejercicio menos el precio de mercado. El valor intrínseco de la opción es de $10K (= $100K-$90K).
El valor del tiempo es la prima menos el valor intrínseco, por lo tanto el valor del tiempo es de $10K (=$20K-$10K).
2. Si fuese posible ejercer la opción el 20.4.07, conviene hacerlo. Por lo tanto la opción está en el dinero (valor del tiempo positivo).
3. El valor intrínseco de la opción permanece en $10K ya que el precio de la casa no ha cambiado. Sin embargo, el tiempo restante es menor hasta el vencimiento de la opción. Por lo tanto, podemos esperar que el valor del tiempo sea menor que $10K y por lo tanto la prima en la opción sería menor que $20K.
4. Al vencimiento, la opción tiene el mismo valor que su valor intrínseco. Es decir, el valor de la prima al vencimiento es de $10K. El valor del tiempo al vencimiento es de $0 ya que no queda tiempo.
