Daniel compro la opción “noviembre 200 C C”. La opción le cuesta $5K.
1. ¿Daniel espera que el precio del Activo Subyacente (casa) aumentará o se caerá?
El precio de mercado en el último día de noviembre es de $201K.
2. ¿Daniel ejercerá la opción o no?
3. ¿Cual es la ganancia/perdida bruta en la opción a este precio de mercado?
4. ¿Cual es la ganancia/pérdida neta a este precio de mercado?
5. ¿Podría Daniel perder $10K en la operación?
6. ¿Cual es el punto de equilibrio para Daniel? (Es decir ¿Cual es el precio de mercado en el vencimiento que balancea a Daniel?)
Solución
1. Daniel compro una opción Call (opción de compra) que le permite comprar el Activo Subyacente al precio de ejercicio, en la fecha de vencimiento de la opción (finales de noviembre).
Compramos una opción Call cuando esperamos una tendencia de alza en el precio del Activo Subyacente. A medida que el precio del Activo Subyacente aumenta y supera el precio de ejercicio, aumenta la ganancia bruta (diferencia entre el precio de mercado y el precio de ejercicio), Por lo tanto, Daniel espera que el precio de la casa aumente. Por lo tanto, Dan espera que el precio de la vivienda aumentará. (Tome en cuenta que una ganancia bruta negativa es imposible. En tal situación simplemente no ejercemos la opción y la ganancia neta será $0).
2. Para una opción Call, la ejercemos cuando el precio de mercado es mayor al precio de ejercicio (ganancia bruta positiva). El precio de mercado es de $201,000 mientras que el precio de ejercicio es de $200,000, y por lo tanto, es conveniente ejercerla.
3. La ganancia bruta para la opción Call es la diferencia entre el precio de mercado y el precio de ejercicio. La ganancia bruta en este ejemplo es de $1K (=201K-200K) o $1,000.
4. La opción costo $5K. La ganancia bruta en la opción es de $1K. Por lo tanto la pérdida neta en la operación en general es de $4K, mientras que, si Daniel no ejerce la opción, el perdería toda la prima ($5K). Es decir, Daniel limita su pérdida neta.
5. Es imposible que Daniel pierda $10K en la operación. Lo máximo que el comprador de una opción puede perder es la prima pagada por la opción. La prima fue de $5K, y por lo tanto, el máximo que Daniel puede perder $5K. .
6. La opción le costó a Daniel $5K. Para poder alcanzar el punto de equilibrio (ganancia neta cero), Daniel necesita obtener una ganancia bruta en la opción igual al costo de la misma. Es decir, el necesita obtener $5K de ganancia en la opción, la cual cubriría el precio que ha pagado por la opción. El precio de ejercicio es de $200K y por lo tanto, a un precio de mercado de $205K, Daniel obtendrá una ganancia bruta de $5K (=$205K – $200K).
El punto de equilibrio de Daniel en la opción será cuando el precio de mercado sea de $205K. En esta situación, la ganancia bruta de la opción será de $5K, ¡y la ganancia neta de la operación será $0!
