| Información del Mercado | |
| Índice DJ | 100 puntos |
| Precio | |
| Call 100 | 1,000 $ |
| Put 100 | $600 |
Nombre de la estrategia
Call Larga de “Margen Pesimista (Bear)” (Margen de Mercado a la Baja)
Uso recomendado de la estrategia
Expectativa de una baja moderada en el índice, con una pérdida limitada si erramos y el índice sube.
Componentes de la estrategia
Emitir una opción Call de un precio de ejercicio determinado.
Compra de una opción Call de un precio de ejercicio más alto.
Por ejemplo, emitir una opción Call 100 por $1,000 y comprar una opción Call 110 por $600
Gastos / Ingresos de construir la estrategia
Ingreso de $400.
Grafica de la estrategia:
Tabla auxiliar para construir la línea de ganancia
|
Índice DJ (Eje horizontal) |
(Gasto fijo) / Ingreso fijo |
Gastos Variables (Call 100) |
Ingreso variable (Opción Call 110) |
Ganancia total / (Perdida) (Eje vertical) ∑2,3,4 |
|
|
|
|
|
|
|
50 |
$ 400 |
– |
– |
$ 400 |
|
60 |
$ 400 |
– |
– |
$ 400 |
|
70 |
$ 400 |
– |
– |
$ 400 |
|
80 |
$ 400 |
– |
– |
$ 400 |
|
90 |
$ 400 |
– |
– |
$ 400 |
|
100 |
$ 400 |
– |
– |
$ 400 |
|
110 |
$ 400 |
($ 1,000) |
– |
$600 |
|
120 |
$ 400 |
(2,000 $) |
1,000 $ |
$600 |
|
130 |
$ 400 |
(3,000 $) |
$ 2,000 |
$600 |
|
140 |
$ 400 |
(4,000 $) |
$ 3,000 |
$600 |
|
150 |
$ 400 |
(5,000 $) |
4,000 $ |
$600 |
Análisis de la estrategia:
Fuente de la pérdida
Cuando el índice sube perdemos en la opción Call 100 que emitimos. Pero, cuando el índice excede los 110 puntos, la perdida adicional es compensada por la opción Call 110 que compramos.
Fuente de la ganancia
La ganancia se deriva de la construcción de la estrategia, en la cual obtuvimos una ganancia de $400 y no incrementa.
Punto de equilibrio
Cuando la perdida en la opción Call 100 equivale a la ganancia de la estrategia – $400.
Esto ocurre cuando el índice está a 104 puntos.
