附录B-期满前的期权价格行为

本书对战略的分析仅涉及两个时间点：战略的购买日期（A日期）和到期日（B日期）。

然而，战略在这两个日期之间是有“生命”的。

每项战略的价值在此期间可能增加或减少，从而造成我们的盈利或亏损。

战略的组成成份可以在任意时间内于证交所出售，大多数情况下都建议这样做。这是因为市场有时会赋予战略极大的价值并值得兑现利润，但偶尔市场也会“打击”战略，这时最好要止损。

分析两个日期之间的战略行为（特别是它们的期权组成）属于高级教材的内容，这将在今后进行详细解释。

在本书的篇幅内，我们仅说明，以下的因素会在一定的时间内影响构成战略的期权价格：

1. DJ指数水平。
2. 对DJ指数未来走势预测的不确定性水平。这可以用DJ指数的变动来表示。指数变动越大，认沽和认购期权的价格就越高。
3. 经济体内利率的变化。

不断实践

对于初学者而言，我们建议花几个月的时间用虚拟的“干练习”熟悉这些战略的价格。

购买2-3个”纸上”战略并且遵循后续几个月的每日价格变动，是很简单的。有一些银行提供这类服务。