β指数反映了与同期的篮价行为相比，股价在过去一段时间(如去年)的变化。
β指数的计算考量了该股和该股票篮在一整段时期内的表现。
我们不在此介绍此公式，但会查看上述4组结果的含义。我们同时假设股票的未来行为与前一时期的行为相同。
例：
第 1组
当我们算出第1组某只股票的β=2时，这意味着:
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当某天篮价上涨时，我们会期望该股价可以上涨两倍。例如，如果篮价当天上涨1.1% ，我们会期望该股价可以 上涨2.2% (两倍)。
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当某天篮价下跌时，我们会估计该股价会以双倍的速度下跌。例如，如果篮价当天下跌0.6% ，我们会估计该股价会下跌1.2% (两倍)。
第1组中所有股票的β都大于1。
插图 5.1 总结了这些说明。
第 2组
第2组中所有股票的β都小于1。意味着如果篮价上涨了某个百分点，股价也会上涨，但上涨会少于篮价。
例如, 如果某只股票的β是0.7，即是说，如果篮价某天涨了1%，那我们预计股价会涨0.7% (1% X 0.7)。
第 3组
该组所有股票的β都是负数。
例如, β 可以是–1.5或 –0.7。
负数意味着股票的运行趋势与篮价相反（见插图5.3）。
股票价格的变化越背离篮价的变化，负数就越大(-3的背离就大于–2)。当β= -2时，意味着当篮价涨了某个百分点（例如1%）,预计股价会比篮价多跌一倍(-2%)。
另一方面，如果篮价跌了某个百分点（例如0.3%)，预计股价的涨幅是篮价跌幅的一倍 (+0.6%)。
第 4组
我们把该组股票的β的含义留给已掌握了以上知识的人解决。
