储户和债户都有一个共同特点,即都是根据同一决策公式。根据这一公式,根据以下两个选项如果都给他们一笔钱:
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选项1 :今天收到一笔钱
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选项2 :未来某天收到一笔钱
因此,他们会选择为他们提供了更多现值的选项。换句话说,他们选择能使给他们获得更高金额的选项。
我们阐释这两个情形:A和B。
情形A:
我们将选择情形A下的选项1 ,因为选项1的现值是1,000美元,选项2现值仅仅800美元(请记住,选项1现值金额是您今天可以获得的,然而选项2的现值仅800美元)。
情形B：
我们将选择情景B下的选项2,因为选项2的现值是1,200美元,该值远远大于选项1 现值的1,000美元。
在上个示例中,这两个“储户和债户“在今天获得一笔钱和未来获得一笔钱之间作出决定。 但是,有时我们必须作出决定,关于是在今天或在将来的某天支付的选项。我们将更严格定义收入和付款的概念:
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收入-今天或在将来某一日期收到的资金。
- 付款-今天或在将来某一日期，我们必须支付的资金。
付款情况下选项之间的选择
请思考以下例子：
某型号的电视机的大型销售商允许客户根据以下两种选项付款:
- 选项1 :今天支付5,000美元。
- 选项2 :一年后支付5,500美元。
约翰(有钱人)和瑞安(贫穷)想买电视机。
约翰的注意事项:
约翰有大量的资金在他活期存款帐户,他可以存入个储蓄帐户,年利息收益为8%。他计算后发现,根据选项2支付$5,500,他必须将活期存款账户中$5,093转到储蓄计划,使他们一年后能够增长到5,500元。
对他来说,5,500美元的现值(一年后)是5,093美元
所有他要做的是根据选项1，今天从他活期存款帐户中支付$5,000给电视供应商购买一台电视机。对于他，很明显是选择选项1。
瑞安的考虑事项:
瑞安是一名工厂员工,他没有任何储蓄。一年后,他会获得5,500美元的奖金。如果他想今天付款,他必须承担16%年利息的贷款。他可以用奖金来偿还贷款。瑞安在考虑应该选择哪个选项。
如果他选择选项1,今天他将承担5,000美元的贷款,一年后将会增加到5,800美元。他获得的奖金将不足以支付贷款。他会因此选择选项2。
在选项1的情况下如果他只需支付4,741元,瑞安将会对两种选项之间的选择无偏向，因为该笔贷款仅增长到5,500元,他可以用奖金偿还。
对他来说,5,500美元的现值(一年后)是5,093美元
根据选项1，如果所需支付的低于4,741美元,那么他会偏向这个选项,因为低于$4,741的贷款一年后增加也不超过$5,500,他用奖金偿还该笔贷款购买电视机,还有资金剩余。
决策型式:您什么时候必须支付
我们选择了现值较小的选项(和我们获得资金的情景相反)。也就是说,我们选择支付金额更小的选项。我们阐释这两个情形:
情形A包括约翰，情形B包括瑞安。
情形A(John):
根据情形A,我们会选择选项1。
情形B(瑞安):
根据情形A,我们会选择选项2。
有用的术语
| 资本化 | 现值计算的会计操作 |
| 资本化利息 | 使用利率来计算现值。我们选择了10%给储户和20%给债户。 |
| 资本化金额 | 现值的同义词。 |
| 收入流 | 分期付款在未来收到的各种日期的序列:例如,每年100美元,20年。 |
| 付款流 | 付款在未来的各种日期的序列:例如,每年支付银行100美元,20年。 |
