什么是对冲基金？
对冲基金是私募投资基金，适用于高净值个人和机构。在许多情况下，对冲基金经理将对冲基金设立为私人投资合伙企业。这些合作伙伴关系仅对有限数量的投资者开放，他们需要预先投入大量资金。这就是为什么公众不能投资对冲基金的原因。许多对冲基金通常需要价值数百万美元的投资。它们通常也有很长的锁定期，这意味着您在指定的持续时间内无法提取投资。
对冲基金经理不需要遵守美国证券交易委员会 （SEC） 规定的法规。此外，他们也不需要成为注册投资顾问。因为他们不需要遵守 SEC 的规定，所以他们经常通过以下方式投资于风险较高的投机活动：
- 对货币和商品进行大赌注
- 投资于空头股票、期权和期货，以及
- 使用借来的钱进行保证金购买
据估计，对冲基金管理着全球价值近 2 万亿美元的资产。
对冲基金通常不会披露他们的交易和投资组合。他们也进行大量交易。因此，他们要么获得可观的资本收益，要么遭受重大资本损失。对冲基金的主要特点包括：
- 仅对某些合格或合格的投资者开放（或开放）
- 投资范围广泛，从土地到股票，从房地产到货币
- 通过使用借入的资金来利用杠杆来最大化他们的回报
- 费用结构包括费用率（约 2%）和绩效费（约占任何收益的 20%）
对冲基金如何运作？
一位对冲基金经理设立了一家对冲基金，并邀请一些志同道合的投资者投资该基金。基金经理准备一份运营协议。该协议记录了基金的运作方式以及利润的支付。通常，基金经理每年获得超过 5% 的任何利润的大约 25%。
为了通过示例说明对冲基金的运作，请考虑 10 个投资者注册对冲基金的情况。在完成投资协议后，每人贡献 1000 万美元。他们将资金发送给基金管理员。基金管理人将投资记录在账簿上，并将资金电汇给经纪人。此后，基金经理通知经纪人如何投资这 1 亿美元。
一年后，该基金产生了 50% 的利润，使其价值 1.5 亿美元。根据经营协议，前 5% 的利润属于投资者。因此，基金经理将利润的 5%（5000 万美元）即 250 万美元分配给投资者。此外，基金经理还需要在基金经理 （25%） 和投资者 （75%） 之间分配前 5% 的任何利润。因此，基金经理将剩余 4750 万美元的 75% 分配给投资者，即 35,625,000 美元。基金经理将剩余的 25% 收入囊中，价值 11,875,000 美元。这是基金经理管理对冲基金一年的收入。这就是为什么人们认为对冲基金业务非常有利可图。
对冲基金如何赚钱？
与共同基金或经纪人的赚钱方式类似，对冲基金通过高额的管理费赚钱。每个对冲基金都收取特定的管理费。由于对冲基金通常沉迷于数亿美元的交易，因此对冲基金经理获得惊人的管理奖金也就不足为奇了。
对冲基金经理每年还从对冲基金交易中赚取一定比例的利润。通常，标准利润百分比在 20% 到 50% 之间。这些财务激励措施激励对冲基金经理实现利润最大化。同时，对冲基金经理也不需要支付任何百分比的损失。
许多对冲基金通过投资期权来赚钱。期权需要押注股票的未来，因此对冲基金经理押注股票价格是上涨还是下跌。例如，一位对冲基金经理以 100 美元的价格购买期权，并推测股票价格会在第二天的特定时间上涨。如果股票价格在第二天的指定时间上涨，对冲基金经理将额外获得 100 美元。这使得投资价值 200 美元。如果股票价格在指定时间内保持不变或下跌，对冲基金经理将损失投资于期权的 100 美元。
对冲基金还通过将资金投资于预期重大事件来赚钱。因此，他们预测并购、公开募股、新技术发布和其他金融事件，并在这些事件发生时获利。
您必须了解的顶级对冲基金
最近，汇丰银行发布了一份对冲基金界表现最佳的 名单 。该名单包括 2014 年年初至今表现最好的对冲基金。根据此列表，以下是顶级对冲基金。
- 潘兴广场： 这家激进的对冲基金今年（截至 7 月 15 日）增长了近 24%，在汇丰银行 2014 年表现最佳的对冲基金名单中名列前茅。Pershing Square Capital Management（一家由 Bill Ackman 于 2004 年经营和创立的公司）管理着这家对冲基金。潘兴广场的投资历史还包括发起针对温迪和麦当劳的激进运动。截至 2013 年，这家对冲基金管理着价值 132 亿美元的资产。
- Pharo 交易基金： 这家对冲基金由 Guillaume Fonkenell 于 2000 年创立，在汇丰银行的名单上仅次于潘兴广场。截至 7 月 11 日，它的回报率为 23.25%。该对冲基金专注于新兴市场信贷和货币。它目前管理着价值 47 亿美元的资产。
- Cumulus Energy Fund A 类： 这家屡获殊荣的对冲基金在汇丰银行榜单上排名第三，截至 7 月 18 日的回报率为 23.15%。Cumulus Energy 是一家对冲基金，交易自由支配商品期货。它特别重视电力和天然气，尤其是在欧洲。这家对冲基金在 2009 年至 2014 年期间获得了 10 个奖项，管理着价值 4.9 亿美元的资产。
- Trishield 特殊情况基金有限责任公司： Jeff Buick 于 2008 年成立了 Trishield Capital Management。该公司管理着 Trishield Special Situations Fund，该基金在 2014 年汇丰银行表现最佳的对冲基金名单中排名第 4。截至 6 月 30 日，其收益率为 19.87%。该对冲基金专门投资于不良、压力、特殊情况和事件驱动的机会。
- Brookfield Global Reits 多空策略： 这家对冲基金在汇丰银行的榜单中排名第五，截至 6 月 30 日的回报率为 18.30%。Brookfield Asset Management Inc 管理着该基金，资产约为 2000 亿美元。它专注于房地产、可再生能源、基础设施和私募股权等领域。
- Chenavari Toro Capital： 该基金由 Chenavari Investment Managers 管理，截至 6 月 30 日的回报率为 18.24%。该基金有着良好的业绩历史，2012 年的回报率为 32%，2011 年的回报率为 24.71%，2010 年的回报率为 90.56%。该基金的资产价值近 20 亿美元。这家总部位于伦敦的对冲基金也是自 2008 年以来欧洲最成功的对冲基金之一。
投资对冲基金有什么好处？
投资对冲基金可能非常有利。人们长期投资对冲基金，因为这些基金没有复杂的进入或退出时间。
对冲基金经理通常用足够的期权和衍生品来保护他们的资金。这就是为什么对冲基金即使在市场下跌期间也表现良好。人们将对冲基金纳入他们的投资组合，以限制他们的损失风险，即使他们寻求增加收益。
对冲基金经理为他们的基金提供了一个结构，无论当前的市场条件如何，它们都表现良好。通过投资对冲基金，投资者可以让他们的投资获得红利。这也是不必担心股市的起伏。
尽管对冲基金以秘密和冒险著称，但它代表着一个成长型行业。在低迷的市场环境中，这些基金可以提供高于平均水平的市场回报。但是，投资者应在投资前对基金及其经理进行尽职调查。从长远来看，失去投资的风险比投资对冲基金大赚一笔的影响要大得多。
提示
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