中国定期宣布将浮动传统上与美元挂钩的人民币价值。到目前为止，中国中央政府尚未做出任何重大改变。许多国家都有合法理由实行固定汇率，但像中国这样一个经济实力雄厚的大国应该有能力在公开市场上维持货币稳定而不纵。经济学家认为人民币被低估了 15% 到 40%，尽管很难准确得出结论。中国人民银行目前持有 3.2 万亿美元的外汇储备。
中国如何让人民币保持疲软？通过在公开市场上购买美元和国库券，中国保持了对美元的高需求。由于他们对美国的巨大贸易顺差，他们有能力购买和持有如此多的美元，他们购买的美元大致等于这笔顺差。为了防止美元流入增加中国的货币供应量，中国通过向商业银行等中国投资者出售债券来“冲销”美元购买。通过提振美元（仍然是全球最强大的货币之一），人民币在关系中显得疲软。在过去的几年里，中国一直将其货币的价值保持在略低于 7 元兑 1 美元的水平。今天 1 美元等于 6.54 元。根据其他市场因素，接近 5 元兑美元的估值可能更好。
我们为什么要关心？
贬值的人民币为中国在出口市场上提供了不公平的优势，助长了美国对中国不断增长的贸易逆差，并使印度等市场的商品无法在当地竞争。
持有如此多的美元使中国对美元有很大的控制权，从而对 美国经济有很大的控制权。如果中国央行决定一次性抛售大量美元和国库券怎么办？美元可能会下跌，让美国经济喘不过气来。
来自中国的异常廉价商品和服务损害了印度等不断增长的经济体。印度对中国的贸易逆差为 192 亿美元。如果卢比能够与人民币竞争，印度就有潜力制造和销售低价商品。
通过使其他货币相对昂贵，蓬勃发展的中国人口不敢从其他国家（包括印度、美国和欧洲）进口商品，因为成本被人为抬高了。这限制了贸易平衡，并增加了其他国家对中国的贸易逆差。
当货币被低估时，会导致通货膨胀，而中国也因此受到影响。随着中国通过疲软的人民币为其出口经济提供动力，其经济的其他部门也受到了影响。如果中国人必须在公平的竞争环境中与商品和服务竞争，他们可能会被迫提高质量和安全性。从长远来看，这将有利于他们的经济，并提高全球商品的安全性。
