Çin, geleneksel olarak ABD Doları'na sabitlenmiş olan Yuan'ın değerini periyodik olarak dalgalandıracağını duyuruyor. Çin merkezi hükümeti şu ana kadar ciddi bir değişiklik yapmadı. Birçok ülkenin sabit bir döviz kuru için meşru nedenleri vardır, ancak Çin gibi büyük, ekonomik açıdan güçlü bir ülke, açık piyasada manipülasyon olmadan istikrarlı bir para birimini koruma gücüne sahip olmalıdır. Ekonomistler, Yuan'ın %15 ila %40 oranında düşük değerlendiğini öne sürüyorlar, ancak doğru bir sonuca varmak zor. Çin Halk Bankası şu anda 3,2 trilyon dolarlık döviz rezervine sahip.
Çin Yuan'ı nasıl zayıf tutuyor? Çin, açık piyasadan ABD para birimi ve hazine bonosu satın alarak ABD dolarına olan talebi yüksek tutuyor. Amerika ile olan büyük ticaret fazlaları nedeniyle bu kadar çok ABD parası satın alabilir ve elinde tutabilirler ve kabaca bu fazlalığa eşit ABD para birimi satın alırlar. Dolar akışının Çin'in para arzını artırmasını önlemek için Çin, ticari bankalar gibi Çinli yatırımcılara tahvil satarak dolar alımlarını “sterilize ediyor”. Hala dünya çapındaki en güçlü para birimlerinden biri olan doları güçlendirerek, Yuan göreceli olarak zayıf görünüyor. Son birkaç yıldır Çin, para biriminin değerini 7 Çin Yuanı'nın biraz altında tutarak 1 dolara çıkardı. Bugün 1 dolar 6.54 Yuan'a eşittir. Dolar karşısında 5 Yuan'a yakın bir şey, diğer piyasa faktörlerine bağlı olarak daha iyi bir değerleme olabilir.
Neden önemsemeliyiz?
Ucuz Yuan, Çin'e ihracat pazarında haksız bir avantaj sağlıyor, ABD'nin Çin ile artan ticaret açığını teşvik ediyor ve Hindistan gibi pazarlardaki malların yerel olarak rekabet etmesini engelliyor.
Bu kadar çok ABD para birimine sahip olmak, Çin'e dolar ve dolayısıyla ABD ekonomisi üzerinde çok fazla güç veriyor. Çin merkez bankası aynı anda büyük miktarda ABD doları ve hazine bonosu satmaya karar verirse ne olur? Dolar düşebilir ve ABD ekonomisinin nefes almasına neden olabilir.
Çin'den gelen doğal olmayan ucuz mal ve hizmetler, Hindistan gibi büyüyen ekonomilere zarar veriyor. Hindistan'ın Çin ile 19,2 milyar dolarlık ticaret açığı var. Hindistan, Rupi Yuan ile rekabet edebilecek durumda ise daha düşük fiyatlı mallar üretme ve satma potansiyeline sahiptir.
Diğer para birimlerini nispeten pahalı hale getirerek, artan Çin nüfusu, maliyet yapay olarak şişirildiği için Hindistan, Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa da dahil olmak üzere diğer ülkelerden mal ithal etmekten caydırılıyor. Bu, ticarette bir dengeyi kısıtlar ve diğer ülkelerin Çin ile ticaret açıklarını artırır.
Para birimi düşük değer altında tutulduğunda, Çin'in muzdarip olduğu enflasyona yol açar. Çin, ihracat ekonomisini zayıf bir Yuan ile güçlendirirken, ekonomilerinin diğer sektörleri de zarar görüyor. Çinliler eşit bir oyun alanında mal ve hizmetlerle rekabet etmek zorunda kalırlarsa, kalite ve güvenliği artırmak zorunda kalabilirler. Bu, uzun vadede ekonomileri için iyi olacak ve dünya çapında malların güvenliğini artıracaktır.
