Hedge Fonlar nedir?
Hedge fonlar, yüksek net değere sahip bireyler ve kurumlar için tasarlanmış özel yatırım fonlarıdır. Çoğu durumda, riskten korunma fonu yöneticileri, riskten korunma fonlarını özel yatırım ortaklıkları olarak kurar. Bu ortaklıklar, yalnızca önceden büyük miktarlarda para yatırması gereken sınırlı sayıda yatırımcıya açıktır. Bu nedenle genel halk hedge fonlara yatırım yapamaz. Birçok hedge fonu genellikle milyonlarca dolar değerinde yatırım gerektirir. Genellikle uzun kilitlenme süreleri de vardır, bu da yatırımlarınızı belirli bir süreye kadar çekemeyeceğiniz anlamına gelir.
Hedge fon yöneticilerinin ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından belirlenen düzenlemelere uyması gerekmez. Ayrıca, kayıtlı yatırım danışmanı olmalarına da gerek yoktur. SEC'in düzenlemelerine uymaları gerekmediğinden, sıklıkla daha riskli spekülasyonlara yatırım yaparlar:
- Para birimleri ve emtialar üzerine büyük bahisler oynamak
- Kısa hisse senetlerine, opsiyonlara ve vadeli işlemlere yatırım yapmak ve,
- Ödünç alınan parayı kullanarak marjlar üzerinden satın alma
Tahminler, riskten korunma fonlarının küresel olarak yaklaşık 2 trilyon dolar değerinde varlığı yönettiğini gösteriyor.
Hedge fonlar genellikle işlemlerini ve portföylerini ifşa etmezler. Ayrıca büyük hacimlerde ticaret yapıyorlar. Sonuç olarak, ya önemli sermaye kazançları elde ederler ya da önemli sermaye kayıplarına maruz kalırlar. Bir riskten korunma fonunun temel özellikleri şunları içerir:
- Yalnızca belirli nitelikli veya akredite yatırımcılar tarafından erişilebilir (veya açık) olmak
- Araziden hisse senetlerine, gayrimenkulden para birimlerine kadar geniş bir yatırım yelpazesine sahip olmak
- Getirilerini en üst düzeye çıkarmak için ödünç alınan fonları kullanarak kaldıraç kullanmak
- Bir gider oranı (yaklaşık yüzde iki) ve bir performans ücreti (herhangi bir kazancın yaklaşık yüzde 20'si) içeren bir ücret yapısına sahip olmak
Hedge Fonlar Nasıl Çalışır?
Bir riskten korunma fonu yöneticisi bir riskten korunma fonu kurar ve benzer düşünen bazı yatırımcıları bu fona yatırım yapmaya davet eder. Fon yöneticisi bir işletme sözleşmesi hazırlar. Bu anlaşma, fonun çalışma şeklini ve kârın ödenmesini belgelemektedir. Tipik olarak, fon yöneticileri yılda yüzde beşin üzerindeki herhangi bir kârın yaklaşık yüzde 25'ini alır.
Bir riskten korunma fonunun işleyişini bir örnekle açıklamak için, 10 yatırımcının bir riskten korunma fonuna kaydolduğu bir durumu düşünün. Yatırım anlaşmasını doldurduktan sonra her biri 10 milyon dolar katkıda bulunuyor. Fonları fon yöneticisine gönderirler. Fon yöneticisi, yatırımı defterlere belgeler ve fonları aracı kuruma havale eder. Daha sonra, fon yöneticisi komisyoncuya $100 milyonun nasıl yatırılacağı konusunda bilgi verir.
Bir yıl sonra, fon yüzde 50'lik bir kâr elde ederek 150 milyon dolar değerinde oluyor. İşletme sözleşmesine göre, kârın ilk yüzde beşi yatırımcılara aittir. Bu nedenle, fon yöneticisi kârın yüzde beşini (50 milyon dolar), yani 2,5 milyon doları yatırımcılar arasında dağıtır. Buna ek olarak, fon yöneticisinin ayrıca fon yöneticisi (yüzde 25) ve yatırımcılar (yüzde 75) arasında ilk yüzde beşin üzerindeki herhangi bir karı dağıtması gerekir. Bu nedenle, fon yöneticisi kalan 47,5 milyon doların yüzde 75'ini, yani 35.625.000 doları yatırımcılar arasında dağıtır. Fon yöneticisi, 11.875.000 dolar değerinde kalan yüzde 25'i cebe indiriyor. Bu, fon yöneticisinin riskten korunma fonunu bir yıl boyunca yönetmek için elde ettiği kazançtır. Bu nedenle insanlar riskten korunma fonu işini oldukça kazançlı buluyor.
Hedge Fonlar Nasıl Para Kazanır?
Yatırım fonlarının veya brokerlerin para kazanma şekline benzer şekilde, riskten korunma fonları da paralarını yüksek yönetim ücretleri yoluyla kazanırlar. Her riskten korunma fonu belirli bir yönetim ücreti alır. Hedge fonları genellikle yüz milyonlarca dolarlık alım satım yapmaya kendilerini kaptırdıklarından, hedge fon yöneticilerinin olağanüstü yönetim bonusları kazanması şaşırtıcı değildir.
Hedge fon yöneticileri ayrıca her yıl riskten korunma fonu işlemlerinden elde edilen kârın bir yüzdesini kazanır. Tipik olarak, standart kâr yüzdesi yüzde 20 ila 50 arasında değişir. Bu finansal teşvikler, riskten korunma fonu yöneticilerini karlarını maksimize etmeye motive eder. Aynı zamanda, riskten korunma fonu yöneticilerinin de zararların herhangi bir yüzdesini ödemesine gerek yoktur.
Birçok hedge fonu, opsiyonlara yatırım yaparak para kazanır. Opsiyonlar, bir hisse senedinin geleceği üzerine bahis oynamayı gerektirir, bu nedenle riskten korunma fonu yöneticileri, bir hisse senedinin fiyatının artıp artmayacağı üzerine bahis oynar. Örneğin, bir riskten korunma fonu yöneticisi $100 karşılığında bir opsiyon satın alır ve hisse senedinin fiyatının ertesi gün belirli bir saat artacağını tahmin eder. Hisse senedinin fiyatı ertesi gün belirtilen saate kadar artarsa, riskten korunma fonu yöneticisi ek 100$ kazanır. Bu, yatırımı 200 $ değerinde yapar. Hisse senedinin fiyatı sabit kalırsa veya belirtilen süre boyunca azalırsa, riskten korunma fonu yöneticisi opsiyona yatırılan 100$'ı kaybeder.
Hedge fonlar, büyük olayların beklentisiyle fon yatırımı yaparak da para kazanırlar. Bu nedenle, birleşme ve devralmaları, halka arzları, yeni teknoloji tanıtımlarını ve diğer finansal olayları tahmin ederler ve bu olaylar meydana geldiğinde sermayeye mal ederler.
Bilmeniz Gereken En İyi Hedge Fonları
Son zamanlarda, HSBC hedge fon dünyasında en iyi performans gösterenlerin bir listesini yayınladı. Bu liste, 2014 yılında bugüne kadarki performanslar açısından en iyi hedge fonlarını içeriyordu. Aşağıda, bu listeye göre en iyi hedge fonları verilmiştir.
- Pershing Meydanı: Bu yıl için yaklaşık yüzde 24 oranında (15 Temmuz'da olduğu gibi), bu aktivist hedge fonu, HSBC'nin 2014 için en iyi performans gösteren hedge fonları listesinin başında yer aldı. 2004 yılında Bill Ackman tarafından yönetilen ve kurulan bir şirket olan Pershing Square Capital Management, bu hedge fonunu yönetiyor. Pershing Square'in yatırım geçmişi, Wendy's ve McDonald's'a karşı aktivist kampanyaların başlatılmasını da içeriyor. 2013 itibariyle, bu hedge fonu 13,2 milyar dolar değerinde varlığı yönetiyor.
- Pharo Ticaret Fonu: 2000 yılında Guillaume Fonkenell tarafından kurulan bu hedge fonu, HSBC'nin listesinde Pershing Square'den sonra ikinci sırada yer alıyor. 11 Temmuz itibariyle yüzde 23,25'lik bir getiri sağladı. Bu riskten korunma fonu, gelişmekte olan piyasa kredisi ve para birimlerine odaklanmaktadır. Şu anda 4,7 milyar dolar değerinde varlığı yönetiyor.
- Kümülüs Enerji Fonu A Sınıfı: Bu ödüllü hedge fonu, 18 Temmuz itibarıyla yüzde 23,15'lik getiri ile HSBC listesinde üçüncü sırada yer alıyor. Cumulus Energy, isteğe bağlı emtia vadeli işlemlerinde işlem yapan bir riskten korunma fonudur. Özellikle Avrupa'da elektrik ve doğal gaza özel önem vermektedir. 2009 ve 2014 yılları arasında 10 ödül kazanan bu hedge fonu, 490 milyon dolar değerinde varlığı yönetiyor.
- Trishield Özel Durumlar Fonu LLC: Jeff Buick, 2008 yılında Trishield Capital Management'ı kurdu. Bu şirket, HSBC'nin 2014 yılı için en iyi performans gösteren hedge fonları listesinde 4. sırada yer alan Trishield Özel Durumlar Fonu'nu yönetmektedir. 30 Haziran itibariyle verimi yüzde 19,87 idi. Bu riskten korunma fonu, sıkıntılı, stresli, özel durumlara ve olay odaklı fırsatlara yatırım yapma konusunda uzmanlaşmıştır.
- Brookfield Global Reits Uzun Kısa Stratejisi: HSBC'nin listesinde beşinci sırada yer alan bu serbest fon, 30 Haziran itibarıyla yüzde 18,30 getiri sağladı. Brookfield Asset Management Inc, bu fonu yaklaşık 200 milyar dolarlık varlıkla yönetiyor. Mülkiyet, yenilenebilir enerji, altyapı ve özel sermaye gibi alanlara odaklanmaktadır.
- Chenavari Toro Başkenti: Chenavari Yatırım Yöneticileri tarafından yönetilen bu fon, 30 Haziran itibariyle yüzde 18,24 getiri sağladı. Bu fonun arkasında 2012'de yüzde 32, 2011'de yüzde 24,71 ve 2010'da yüzde 90,56 getiri ile iyi performanslar geçmişi var. Bu fonun yaklaşık 2 milyar dolar değerinde varlığı var. Londra merkezli bu hedge fonu, aynı zamanda 2008'den bu yana Avrupa'nın en başarılı hedge fon lansmanlarından biridir.
Hedge Fonlara Yatırım Yapmanın Faydaları Nelerdir?
Bir riskten korunma fonuna yatırım yapmak oldukça avantajlı olabilir. İnsanlar uzun vadeli süreler için riskten korunma fonlarına yatırım yaparlar çünkü bu fonların karmaşık giriş veya çıkış süreleri yoktur.
Hedge fon yöneticileri genellikle fonlarını yeterli opsiyon ve türev ürünlerle güvence altına alır. Bu nedenle riskten korunma fonları, aşağı piyasa döneminde bile iyi performans gösterir. İnsanlar, kazançlarını artırmaya çalışsalar bile, kayıp risklerini sınırlamak için yatırım portföylerine riskten korunma fonlarını dahil ederler.
Hedge fon yöneticileri, fonlarına, mevcut piyasa koşullarından bağımsız olarak iyi performans göstermelerini sağlayan bir yapı sağlar. Yatırımcılar, riskten korunma fonlarına yatırım yaparak yatırımlarının temettü elde etmesine izin verebilirler. Bu da, borsanın gelgitleri hakkında endişelenmenize gerek kalmadan.
Gizli ve riskli teklifler olma ününe rağmen, riskten korunma fonları büyüyen bir endüstriyi temsil ediyor. Aşağı bir piyasa ortamında, bu fonlar ortalamadan daha yüksek piyasa getirileri sağlayabilir. Ancak yatırımcılar, yatırım yapmadan önce fon ve yöneticileri üzerinde gerekli özeni göstermelidir. Uzun vadede, bir yatırımı kaybetme riski, bir riskten korunma fonuna yatırım yaparak bir cinayet işlemekten çok daha büyük yankılara sahip olacaktır.
Bahşiş
Ayrıca, gelirinizi artırmak ve sistemin nasıl çalıştığına dair daha iyi bir fikir edinmek için hangi fırsatlara sahip olduğunuz, Yeni Başlayanlar İçin Yatırımlar hakkında derinlemesine bir makale okumak da ilginizi çekebilir.
