Типы Облигаций в различных классификациях

Обычная облигация называется облигацией (Bond).

Облигация может быть обеспеченной (Secured) или необеспеченной (Unsecured). Необеспеченные облигации называются дебентурами — Debentures. У компании, выпускающей обеспеченные облигации, есть определенное имущество, которое служит залогом выплаты.

На каждой облигации указана ее номинальная стоимость – Face Value или Par Value, то есть сумма, которая будет выплачена владельцу облигации в срок погашения. Облигации, выпущенные в США, как правило, имеют следующую номинальную стоимость:

Номинальный процент, который выплачивается владельцу облигации, называется процентной ставкой (Interest Rate) или купонной ставкой (Coupon Rate). Она рассчитывается как процент от номинальной стоимости. Как правило, процент выплачивается раз в полгода. Каждая выплата составляет половину годового процента. Вкладчик, владеющий облигацией с номинальной стоимостью $1000 и номинальным процентом 8%, получает две выплаты процентов в год, по $40 каждая.

Процентная ставка облигации может быть фиксированной (Fixed Rate) или плавающей (Floating Rate). Фиксированная ставка не меняется в течение всего срока обращения облигации. Плавающая ставка, как правило, устанавливается по отношению к какому-либо базовому проценту и меняется тогда, когда меняется этот процент.

У каждой облигации есть срок погашения (Maturity Date), то есть дата, в которую владельцу облигации возвращается ее номинальная стоимость (основная сумма) в виде выплаты. Такая выплата называется выплатой основной суммы (Principal Payment).

Классифицировать виды облигаций можно также согласно выкупу. Облигации при условии досрочного выкупа callable bond. Эти облигации включают положение, позволяющие эмитенту выкупить облигации до даты погашения. Пункт о досрочном отзыве называется оговоркой о досрочном погашении облигации (Call Provision). Как правило, он содержит несколько дат, в которые эмитент имеет право отозвать облигацию, то есть выкупить ее досрочно. Иногда в этом пункте указывается срок, начиная с которого эмитент имеет право отозвать облигацию. Например, в случае с облигацией, срок погашения которой наступает через 15 лет, эмитенту может быть дано право отозвать облигацию через 5 лет с момента выпуска.

Прибыль от облигации называется доходность (Yield). Понятие «доходность» является общим. На самом деле существуют различные виды доходности. Когда речь идет о доходности, чаще всего имеется в виду доходность к погашению – Yield to Maturity, то есть средняя годовая доходность, получаемая вкладчиком, который держал облигацию у себя до срока погашения.

Облигации с нулевым купоном (Zero Coupon Bonds) – это облигации, по которым в течение периода обращения не выплачивается процент. Они продаются по цене ниже номинальной стоимости, но при погашении вкладчик получает номинальную стоимость облигации в полном размере. Прибыль вкладчика складывается из разницы между ценой во время эмиссии и номинальной стоимостью облигации, которая выплачивается в срок погашения. Облигации с нулевым купоном отличаются особенной чувствительностью к колебаниям процентной ставки на рынке, так как выплата по ним осуществляется только в конце срока действия, и до погашения не производится выплата процента.

Несостоятельность эмитента облигации называется неплатежеспособностью (default).