Что такое хедж-фонды?
Хедж-фонды — это частные инвестиционные фонды, предназначенные для состоятельных частных лиц и учреждений. Во многих случаях управляющие хедж-фондами создают хедж-фонды как частные инвестиционные партнерства. Эти партнерства открыты только для ограниченного числа инвесторов, которым необходимо вложить большие суммы денег заранее. Вот почему широкая общественность не может инвестировать в хедж-фонды. Многие хедж-фонды обычно требуют инвестиций на сумму в миллионы долларов. Они также часто имеют длительные периоды блокировки, что означает, что вы не можете снять свои инвестиции до определенного периода времени.
Управляющим хедж-фондами не нужно придерживаться правил, установленных Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). Более того, им не обязательно быть зарегистрированными инвестиционными консультантами. Поскольку им не нужно придерживаться правил SEC, они часто инвестируют в более рискованные спекуляции путем:
- Размещение крупных ставок на валюты и сырьевые товары
- Инвестирование в короткие позиции, опционы и фьючерсы, а также
- Покупка с маржой за счет заемных средств
По оценкам, хедж-фонды управляют активами на сумму почти 2 триллиона долларов по всему миру.
Хедж-фонды обычно не раскрывают информацию о своих сделках и портфелях. Они также торгуют в больших объемах. В результате они либо получают значительный прирост капитала, либо несут значительные потери капитала. К ключевым особенностям хедж-фонда можно отнести:
- Доступность (или открытость) только для определенных квалифицированных или аккредитованных инвесторов
- Наличие широкого спектра инвестиций, начиная от земли и заканчивая акциями и от недвижимости до валюты
- Использование кредитного плеча за счет использования заемных средств для максимизации их доходности
- Наличие структуры вознаграждения, которая включает в себя коэффициент расходов (около двух процентов) и вознаграждение за результат (около 20 процентов от любой прибыли)
Как работают хедж-фонды?
Управляющий хедж-фондом создает хедж-фонд и приглашает инвесторов-единомышленников инвестировать в него. Управляющий фондом готовит операционный договор. В этом соглашении задокументирован порядок работы фонда, а также выплата прибыли. Как правило, управляющие фондами получают примерно 25 процентов от любой прибыли свыше пяти процентов в год.
Чтобы проиллюстрировать работу хедж-фонда на примере, рассмотрим ситуацию, когда 10 инвесторов регистрируются в хедж-фонде. Каждый вносит по 10 миллионов долларов после заполнения инвестиционного соглашения. Они отправляют средства администратору фонда. Управляющий фондом документирует инвестиции в бухгалтерских книгах и переводит средства брокеру. После этого управляющий фондом информирует брокера о том, как инвестировать 100 миллионов долларов.
Год спустя фонд получает прибыль в размере 50 процентов, что составляет 150 миллионов долларов. Согласно операционному договору, первые пять процентов прибыли принадлежат инвесторам. Так, управляющий фондом распределяет между инвесторами пять процентов от прибыли ($50 млн), то есть $2,5 млн. Кроме того, управляющий фондом также должен распределить любую прибыль в течение первых пяти процентов между управляющим фондом (25 процентов) и инвесторами (75 процентов). Таким образом, управляющий фондом распределяет 75 процентов от оставшихся $47,5 млн среди инвесторов, т.е. $35 625 000. Управляющий фондом кладет в карман оставшиеся 25 процентов на сумму 11 875 000 долларов. Это заработок управляющего фондом за управление хедж-фондом в течение одного года. Вот почему люди считают бизнес хедж-фондов очень прибыльным.
Как хедж-фонды зарабатывают деньги?
Подобно тому, как взаимные фонды или брокеры зарабатывают свои деньги, хедж-фонды зарабатывают свои деньги за счет высоких комиссий за управление. Каждый хедж-фонд взимает определенный сбор за управление. Поскольку хедж-фонды обычно торгуют сотнями миллионов долларов, неудивительно, что менеджеры хедж-фондов получают феноменальные бонусы за управление.
Менеджеры хедж-фондов также получают процент от прибыли от сделок хедж-фондов каждый год. Как правило, стандартный процент прибыли колеблется от 20 до 50 процентов. Эти финансовые стимулы мотивируют менеджеров хедж-фондов максимизировать свою прибыль. При этом менеджерам хедж-фондов также не нужно платить какой-либо процент от убытков.
Многие хедж-фонды зарабатывают деньги, инвестируя в опционы. Опционы предполагают ставки на будущее акции, поэтому менеджеры хедж-фондов делают ставки на то, может ли цена акции вырасти или снизиться. Например, управляющий хедж-фондом покупает опцион за 100 долларов и предполагает, что цена акции вырастет к определенному времени на следующий день. Если цена акции увеличивается к указанному времени на следующий день, управляющий хедж-фондом получает дополнительные 100 долларов. Таким образом, сумма инвестиций составляет 200 долларов. Если цена акции остается неизменной или снижается в течение указанного времени, управляющий хедж-фондом теряет 100 долларов, вложенных в опцион.
Хедж-фонды также зарабатывают на инвестировании средств в ожидании больших событий. Таким образом, они ожидают слияний и поглощений, публичных размещений, презентаций новых технологий и других финансовых событий и извлекают выгоду, когда эти события происходят.
Лучшие хедж-фонды, о которых вы должны знать
Недавно HSBC опубликовал список лучших компаний в мире хедж-фондов. В этот список вошли лучшие хедж-фонды по итогам 2014 года. Ниже приведены лучшие хедж-фонды, основанные на этом списке.
- Площадь Першинга: Увеличившись почти на 24 процента в этом году (по состоянию на 15 июля), этот активный хедж-фонд возглавил список самых эффективных хедж-фондов HSBC в 2014 году. Pershing Square Capital Management — компания, управляемая и основанная Биллом Акманом в 2004 году, — управляет этим хедж-фондом. Инвестиционная история Pershing Square также включает в себя запуск активистских кампаний против Wendy's и McDonald's. По состоянию на 2013 год этот хедж-фонд управляет активами на сумму $13,2 млрд.
- Торговый фонд Pharo: Основанный в 2000 году Гийомом Фонкенеллем, этот хедж-фонд занимает второе место в списке HSBC после Pershing Square. По состоянию на 11 июля он принес доходность в размере 23,25 процента. Этот хедж-фонд специализируется на кредитовании и валютах развивающихся рынков. В настоящее время она управляет активами на сумму 4,7 миллиарда долларов.
- Cumulus Energy Fund класса А: Этот отмеченный наградами хедж-фонд занимает третье место в списке HSBC с доходностью 23,15 процента по состоянию на 18 июля. Cumulus Energy — это хедж-фонд, который торгует дискреционными товарными фьючерсами. Особое внимание уделяется электроснабжению и природному газу, особенно в Европе. Обладатель 10 наград в период с 2009 по 2014 год, этот хедж-фонд управляет активами на сумму 490 миллионов долларов.
- ООО «Тришилд Фонд Особых Ситуаций»: Джефф Бьюик основал Trishield Capital Management в 2008 году. Эта компания управляет фондом Trishield Special Situations Fund, который занимает 4-е место в списке самых эффективных хедж-фондов HSBC за 2014 год. Его доходность по состоянию на 30 июня составила 19,87 процента. Этот хедж-фонд специализируется на инвестировании в проблемные, стрессовые, особые ситуации и возможности, связанные с событиями.
- Стратегия длинных коротких позиций от Brookfield Global Reits: Занимая пятое место в списке HSBC, этот хедж-фонд обеспечил доходность в размере 18,30 процента по состоянию на 30 июня. Brookfield Asset Management Inc управляет этим фондом с активами примерно в 200 миллиардов долларов. Он фокусируется на таких областях, как недвижимость, возобновляемые источники энергии, инфраструктура и прямые инвестиции.
- Столица Ченавари Торо: По состоянию на 30 июня этот фонд, управляемый Chenavari Investment Managers, обеспечил доходность в размере 18,24 процента. Этот фонд имеет за плечами историю хороших результатов: доходность составила 32% в 2012 году, 24,71% в 2011 году и 90,56% в 2010 году. Активы этого фонда составляют почти 2 миллиарда долларов. Этот лондонский хедж-фонд является одним из самых успешных хедж-фондов в Европе с 2008 года.
Каковы преимущества инвестирования в хедж-фонды?
Инвестирование в хедж-фонд может быть довольно выгодным. Люди инвестируют в хедж-фонды на долгосрочную перспективу, потому что эти фонды не имеют сложного времени входа или выхода.
Управляющие хедж-фондами обычно обеспечивают свои средства достаточным количеством опционов и деривативов. Вот почему хедж-фонды показывают хорошие результаты даже в период падения рынка. Люди включают хедж-фонды в свои инвестиционные портфели, чтобы ограничить риск потерь, даже если они стремятся увеличить свою прибыль.
Управляющие хедж-фондами придают своим фондам структуру, которая позволяет им хорошо работать независимо от преобладающих рыночных условий. Инвестируя в хедж-фонды, инвесторы могут позволить своим инвестициям приносить дивиденды. И это тоже, не беспокоясь о приливах и отливах фондового рынка.
Несмотря на репутацию скрытных и рискованных предложений, хедж-фонды представляют собой растущую отрасль. В условиях падения рынка эти фонды могут обеспечить доходность выше средней. Тем не менее, инвесторы должны проявлять должную осмотрительность в отношении фонда и его менеджеров, прежде чем инвестировать. В долгосрочной перспективе риск потери инвестиций будет иметь гораздо более серьезные последствия, чем вложение средств в хедж-фонд.
Кончик
Вам также может быть интересно прочитать подробную статью об инвестициях для начинающих, о том, какие возможности у вас есть для увеличения своего дохода и получения лучшего представления о том, как работает система.
