Wat zijn hedgefondsen?
Hedgefondsen zijn particuliere beleggingsfondsen, bedoeld voor vermogende particulieren en instellingen. In veel gevallen richten hedgefondsbeheerders hedgefondsen op als particuliere investeringspartnerschappen. Deze partnerschappen staan alleen open voor een beperkt aantal investeerders, die vooraf grote sommen geld moeten investeren. Dit is de reden waarom het grote publiek niet kan beleggen in hedgefondsen. Veel hedgefondsen vereisen doorgaans investeringen ter waarde van miljoenen dollars. Ze hebben vaak ook lange lock-in-periodes, wat betekent dat u uw beleggingen pas voor een bepaalde tijd kunt opnemen.
Hedgefondsbeheerders hoeven zich niet te houden aan de voorschriften van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC). Bovendien hoeven ze ook geen geregistreerde beleggingsadviseurs te zijn. Omdat ze zich niet aan de voorschriften van de SEC hoeven te houden, beleggen ze vaak in risicovollere speculaties door:
- Grote weddenschappen plaatsen op valuta's en grondstoffen
- Beleggen in short aandelen, opties en futures en,
- Kopen op marge met geleend geld
Schattingen suggereren dat hedgefondsen wereldwijd activa beheren ter waarde van bijna $ 2 biljoen.
Hedgefondsen maken hun transacties en portefeuilles meestal niet bekend. Ze handelen ook in grote volumes. Als gevolg hiervan maken ze ofwel aanzienlijke vermogenswinsten of lijden ze aanzienlijke vermogensverliezen. De belangrijkste kenmerken van een hedgefonds zijn:
- Alleen toegankelijk (of open) zijn voor bepaalde gekwalificeerde of geaccrediteerde beleggers
- Met een breed scala aan investeringen, variërend van grond tot aandelen en van onroerend goed tot valuta's
- Hefboomwerking gebruiken door geleend geld te gebruiken om hun rendement te maximaliseren
- Een vergoedingsstructuur hebben die bestaat uit een kostenratio (ongeveer twee procent) en een prestatievergoeding (ongeveer 20 procent van eventuele winsten)
Hoe werken hedgefondsen?
Een hedgefondsmanager richt een hedgefonds op en nodigt een aantal gelijkgestemde investeerders uit om erin te investeren. De fondsbeheerder stelt een exploitatieovereenkomst op. Deze overeenkomst documenteert de manier waarop het fonds werkt en de uitbetaling van de winst. Doorgaans ontvangen fondsbeheerders ongeveer 25 procent van de winst boven de vijf procent per jaar.
Om de werking van een hedgefonds met een voorbeeld te illustreren, beschouw een situatie waarin 10 beleggers zich aanmelden voor een hedgefonds. Elk draagt $ 10 miljoen bij, na het invullen van de investeringsovereenkomst. Zij sturen het geld naar de fondsbeheerder. De fondsbeheerder documenteert de investering in de boeken en maakt het geld over naar de makelaar. Daarna informeert de fondsbeheerder de makelaar over hoe de $ 100 miljoen moet worden belegd.
Een jaar later genereert het fonds een winst van 50 procent, waardoor het $ 150 miljoen waard is. Op basis van de exploitatieovereenkomst behoort de eerste vijf procent van de winst toe aan de investeerders. De fondsbeheerder verdeelt dus vijf procent van de winst ($ 50 miljoen), d.w.z. $ 2.5 miljoen onder de investeerders. Daarnaast moet de fondsbeheerder ook de eventuele winst over de eerste vijf procent verdelen tussen de fondsbeheerder (25 procent) en de beleggers (75 procent). Daarom verdeelt de fondsbeheerder 75 procent van de resterende $ 47.5 miljoen onder de investeerders, d.w.z. $ 35,625,000. De fondsbeheerder steekt de resterende 25 procent in zijn zak, ter waarde van $ 11.875.000. Dit is het inkomen van de fondsbeheerder voor het beheren van het hedgefonds gedurende één jaar. Dit is de reden waarom mensen de hedgefondsbusiness als zeer lucratief beschouwen.
Hoe verdienen hedgefondsen geld?
Vergelijkbaar met de manier waarop beleggingsfondsen of makelaars hun geld verdienen, verdienen hedgefondsen hun geld via hoge beheerkosten. Elk hedgefonds brengt een specifieke beheervergoeding in rekening. Aangezien hedgefondsen zich meestal overgeven aan het verhandelen van honderden miljoenen dollars, is het niet verwonderlijk dat hedgefondsmanagers fenomenale managementbonussen verdienen.
Hedgefondsbeheerders verdienen ook elk jaar een percentage van de winst van de hedgefondstransacties. Doorgaans varieert het standaardpercentage van de winst van 20 tot 50 procent. Deze financiële prikkels motiveren hedgefondsmanagers om hun winst te maximaliseren. Tegelijkertijd hoeven de hedgefondsbeheerders ook geen percentage van de verliezen te betalen.
Veel hedgefondsen verdienen hun geld door te beleggen in opties. Opties houden in dat je gokt op de toekomst van een aandeel, dus hedgefondsmanagers plaatsen weddenschappen op de vraag of de prijs van een aandeel zou kunnen stijgen of dalen. Een hedgefondsmanager koopt bijvoorbeeld een optie voor $ 100 en speculeert dat de prijs van het aandeel de volgende dag op een bepaald tijdstip zou stijgen. Als de prijs van het aandeel de volgende dag op het aangegeven tijdstip stijgt, krijgt de hedgefondsbeheerder $ 100 extra. Dit maakt de investering $ 200 waard. Als de prijs van het aandeel constant blijft of daalt met de opgegeven tijd, verliest de hedgefondsbeheerder de $ 100 die in de optie is geïnvesteerd.
Hedgefondsen verdienen ook geld door geld te beleggen in afwachting van grote evenementen. Daarom anticiperen ze op fusies en overnames, openbare aanbiedingen, onthullingen van nieuwe technologie en andere financiële gebeurtenissen en kapitaliseren ze wanneer deze gebeurtenissen zich voordoen.
De beste hedgefondsen die u moet kennen
Onlangs heeft HSBC een lijst vrijgegeven van de best presterende bedrijven in de wereld van hedgefondsen. Deze lijst bevatte de beste hedgefondsen in termen van prestaties tot nu toe in 2014. Hieronder vindt u de beste hedgefondsen, op basis van deze lijst.
- Pershing-plein: Dit activistische hedgefonds steeg dit jaar met bijna 24 procent (net als op 15 juli) en stond bovenaan de HSBC-lijst van best presterende hedgefondsen voor 2014. Pershing Square Capital Management – een bedrijf dat in 2004 werd gerund en opgericht door Bill Ackman – beheert dit hedgefonds. De investeringsgeschiedenis van Pershing Square omvat ook de lancering van activistische campagnes tegen Wendy's en McDonald's. Vanaf 2013 beheert dit hedgefonds activa ter waarde van $ 13.2 miljard.
- Pharo Handelsfonds: Dit hedgefonds, opgericht in 2000 door Guillaume Fonkenell, komt op de tweede plaats na Pershing Square op de lijst van HSBC. Het leverde op 11 juli een rendement op van 23,25 procent. Dit hedgefonds richt zich op krediet en valuta's van opkomende markten. Het beheert momenteel activa ter waarde van $ 4.7 miljard.
- Cumulus Energy Fund Klasse A: Dit bekroonde hedgefonds staat op de derde plaats op de HSBC-lijst, met een rendement van 23,15 procent op 18 juli. Cumulus Energy is een hedgefonds dat handelt in discretionaire grondstoffenfutures. Het legt speciale nadruk op elektriciteit en aardgas, vooral in Europa. Dit hedgefonds, dat tussen 2009 en 2014 10 prijzen won, beheert een vermogen ter waarde van $ 490 miljoen.
- Trishield Fonds voor Speciale Situaties LLC: Jeff Buick richtte Trishield Capital Management op in 2008. Dit bedrijf beheert het Trishield Special Situations Fund, dat op nummer 4 staat op de HSBC-lijst van best presterende hedgefondsen voor 2014. Het rendement op 30 juni bedroeg 19,87 procent. Dit hedgefonds is gespecialiseerd in beleggen in noodlijdende, gestreste, speciale situaties en gebeurtenisgedreven kansen.
- Brookfield Global Reits Long Short Strategie: Dit hedgefonds, dat op de vijfde plaats staat in de lijst van HSBC, leverde op 30 juni een rendement van 18,30 procent op. Brookfield Asset Management Inc beheert dit fonds met ongeveer $ 200 miljard aan activa. Het richt zich op domeinen als vastgoed, hernieuwbare energie, infrastructuur en private equity.
- Chenavari Toro Hoofdstad: Dit fonds, beheerd door Chenavari Investment Managers, leverde op 30 juni een rendement op van 18,24 procent. Dit fonds heeft een geschiedenis van goede prestaties achter de rug, met rendementen van 32 procent in 2012, 24,71 procent in 2011 en 90,56 procent in 2010. Dit fonds heeft activa ter waarde van bijna $ 2 miljard. Dit in Londen gevestigde hedgefonds is ook een van Europa's meest succesvolle hedgefondslanceringen sinds 2008.
Wat zijn de voordelen van beleggen in hedgefondsen?
Beleggen in een hedgefonds kan heel voordelig zijn. Mensen beleggen in hedgefondsen voor een lange termijn omdat deze fondsen niet de ingewikkelde in- of uitstaptijden hebben.
Hedgefondsbeheerders beveiligen hun fondsen meestal met voldoende opties en derivaten. Dit is de reden waarom hedgefondsen goed presteren, zelfs tijdens een periode van dalende markten. Mensen nemen hedgefondsen op in hun beleggingsportefeuilles om hun risico op verlies te beperken, zelfs als ze proberen hun winsten te vergroten.
Hedgefondsbeheerders geven hun fondsen een structuur waardoor ze goed presteren, ongeacht de heersende marktomstandigheden. Door in hedgefondsen te beleggen, kunnen beleggers hun beleggingen dividend laten oogsten. En dat ook, zonder dat je je zorgen hoeft te maken over de eb en vloed van de beurs.
Ondanks dat ze de reputatie hebben geheimzinnige en risicovolle proposities te zijn, vertegenwoordigen hedgefondsen een groei-industrie. In een neerwaartse marktomgeving kunnen deze fondsen een hoger dan gemiddeld marktrendement opleveren. Beleggers moeten echter de nodige zorgvuldigheid betrachten bij het fonds en zijn beheerders voordat ze beleggen. Op de lange termijn zou het risico van het verliezen van een belegging veel grotere gevolgen hebben dan een moord plegen door in een hedgefonds te beleggen.
Fooi
Mogelijk bent u ook geïnteresseerd in het lezen van een diepgaand artikel over Investeringen voor beginners, welke mogelijkheden u heeft om uw inkomen te laten groeien en een beter inzicht te krijgen in hoe het systeem werkt.
