China kondigt periodiek aan dat het de waarde van de yuan, die van oudsher gekoppeld is aan de Amerikaanse dollar, zal laten zweven. De Chinese centrale overheid heeft tot nu toe geen serieuze veranderingen doorgevoerd. Veel landen hebben legitieme redenen voor een vaste wisselkoers, maar een groot, economisch machtig land als China zou de kracht moeten hebben om zonder manipulatie een stabiele munt op de open markt te handhaven. Economen suggereren dat de yuan met 15% tot 40% ondergewaardeerd is, hoewel dit moeilijk is om nauwkeurig te concluderen. De People's Bank of China heeft momenteel 3,2 biljoen dollar aan deviezenreserves.
Hoe houdt China de Yuan zwak? Door Amerikaanse valuta en schatkistpapier op de open markt te kopen, houdt China de vraag naar de Amerikaanse dollar hoog. Ze kunnen het zich veroorloven om zoveel Amerikaanse valuta te kopen en aan te houden vanwege hun enorme handelsoverschot met Amerika, en ze kopen Amerikaanse valuta die ongeveer gelijk is aan dit overschot. Om te voorkomen dat de instroom van dollars de Chinese geldhoeveelheid vergroot, “steriliseert” China de dollaraankopen door obligaties te verkopen aan Chinese investeerders zoals commerciële banken. Door de dollar, nog steeds een van de krachtigste valuta's ter wereld, te stimuleren, ziet de yuan er in relatie zwak uit. De afgelopen jaren heeft China de waarde van hun valuta op iets minder dan 7 Chinese yuan gehouden tot $ 1. Vandaag is $ 1 gelijk aan 6,54 Yuan. Iets in de buurt van 5 yuan voor de dollar zou een betere waardering kunnen zijn op basis van andere marktfactoren.
Waarom zou het ons iets kunnen schelen?
De goedkope yuan geeft China een oneerlijk voordeel op de exportmarkt, waardoor het groeiende handelstekort van de Verenigde Staten met China wordt aangemoedigd en goederen op markten zoals India niet lokaal kunnen concurreren.
Het aanhouden van zoveel Amerikaanse valuta geeft China veel macht over de dollar, en dus over de Amerikaanse economie. Wat als de centrale bank van China zou besluiten om een grote hoeveelheid Amerikaanse dollars en schatkistpapier in één keer te verkopen? De dollar zou kunnen dalen, waardoor de Amerikaanse economie naar adem hapt.
Onnatuurlijk goedkope goederen en diensten uit China schaden groeiende economieën zoals India. India heeft een handelstekort van 19,2 miljard dollar met China. India heeft het potentieel om lager geprijsde goederen te produceren en te verkopen, als de roepie zou kunnen concurreren met de yuan.
Door andere valuta's relatief duur te maken, wordt de snelgroeiende Chinese bevolking ontmoedigd om goederen te importeren uit andere landen, waaronder India, de Verenigde Staten en Europa, omdat de kosten kunstmatig worden opgedreven. Dit beperkt een handelsbalans en vergroot de handelstekorten van andere landen met China.
Wanneer valuta ondergewaardeerd wordt gehouden, leidt dit tot inflatie, waar China onder lijdt. Terwijl China zijn exporteconomie aandrijft via een zwakke yuan, lijden andere sectoren van hun economie. Als de Chinezen zouden moeten concurreren met goederen en diensten op een gelijk speelveld, zouden ze gedwongen kunnen worden om de kwaliteit en veiligheid te verbeteren. Dit zou op de lange termijn goed zijn voor hun economie en de veiligheid van goederen wereldwijd verbeteren.
