Cualquiera que haya estado prestando atenci\u00f3n durante los \u00faltimos tres o cuatro a\u00f1os podr\u00eda haber notado que el mundo ha atravesado una crisis financiera. Algunos pa\u00edses han ganado impulso mientras que otros solo han continuado en espiral descendente. Grecia es uno de esos pa\u00edses. <\/p>\n
\n<\/p>
El ejemplo m\u00e1s cercano a la crisis financiera de Grecia ser\u00eda el default de Argentina en 2001, cuando su econom\u00eda se contrajo un 18% mientras el desempleo aument\u00f3 al 22%. Grecia ya ha superado esos niveles y ha impuesto una ligera restricci\u00f3n a los acreedores, gestionada por el Fondo Monetario Internacional y la Uni\u00f3n Europea. Sin embargo, la deuda sigue siendo insostenible, lo que podr\u00eda significar que la pr\u00f3xima ronda de default del pa\u00eds har\u00eda que el default de Argentina de 2001 pareciera trivial. <\/p>\n
\n<\/p>
El sistema bancario de Grecia est\u00e1 cerca del colapso, lo que podr\u00eda causar que el gobierno finalmente proh\u00edba todos los retiros bancarios. Si esto sucede, el gobierno podr\u00eda establecer controles de capital y parece que Grecia est\u00e1 entrando en esa etapa ahora. Entonces, \u00bfqu\u00e9 le espera al pa\u00eds? <\/p>\n
\n<\/p>
Para responder a eso, debemos mirar hacia atr\u00e1s a la crisis financiera y fiscal que lo inici\u00f3 todo. Los bancos ten\u00edan pr\u00e9stamos corporativos y gubernamentales como activos. Los defaults en una crisis fiscal reducen los valores de los primeros, mientras que los actos de una recesi\u00f3n inminente socavan el valor general de los activos en cuesti\u00f3n. <\/p>\n
\n<\/p>
Este es exactamente el problema entre el banco y el presupuesto. Sin embargo, tambi\u00e9n hay v\u00ednculos que viajan en direcciones opuestas: los bancos se desapalancan cuando compensan sus p\u00e9rdidas recortando el cr\u00e9dito a medida que la econom\u00eda se desacelera, lo que hace que los ingresos del gobierno caigan. Si los bancos requieren una inyecci\u00f3n de capital de cualquier fuente p\u00fablica, debilita a\u00fan m\u00e1s las finanzas p\u00fablicas. <\/p>\n
\n<\/p>
Las fuerzas de refuerzo que normalmente trabajan juntas tambi\u00e9n se cancelan durante el proceso de una recesi\u00f3n. Tambi\u00e9n pueden provocar un desapalancamiento repentino en los bancos, lo que hace que un sistema financiero falle. El resultado depende t\u00e9cnicamente de la confianza en el sistema financiero. Los economistas de todo el mundo siempre han entendido que si hay una ausencia de prestamistas cre\u00edbles, especialmente como \u00faltimo recurso, los bancos son vulnerables a tipos de rupturas financieras auto-cumplidas. Ese prestamista puede ser fiscal o monetario, y con Grecia, ambos tipos est\u00e1n en el peor caso de deuda. <\/p>\n
\n<\/p>
Entonces, \u00bfqu\u00e9 pasar\u00eda si el pa\u00eds fuera cortado de acreedores como el FMI y la UE? Los optimistas y economistas afirman que Grecia deber\u00eda intentar eliminar el d\u00e9ficit primario (el presupuesto equilibrado menos cualquier pago de intereses) para 2013, y esto implica que Grecia podr\u00eda realmente pagar todas sus facturas no relacionadas con la deuda con los recursos propios del pa\u00eds despu\u00e9s de utilizar un default. <\/p>\n
\n<\/p>
Sin embargo, esta visi\u00f3n parece sobrestimar la capacidad del pa\u00eds para recaudar ingresos en este tipo de p\u00e1nico. Debido a que Grecia est\u00e1 en una ca\u00edda libre econ\u00f3mica y el futuro es incierto, muchos hogares simplemente han dejado de pagar sus impuestos. Esto significa que incluso si el gobierno incumple todas sus deudas, la \u00fanica opci\u00f3n que podr\u00eda tener ser\u00e1 pedir al Sistema Bancario Europeo que imprima m\u00e1s dinero para poder cumplir con sus obligaciones monetarias. Las posibilidades de que eso suceda son remotas. <\/p>\n
Con toda la crisis financiera alrededor del mundo, puede que se pregunte c\u00f3mo puedo asegurarme de que mis finanzas personales no se vean afectadas. Si invierte en los lugares correctos, puede realmente proteger su capital personal. Le recomendamos encarecidamente que comience leyendo nuestras publicaciones muy informativas que le dar\u00e1n una mejor visi\u00f3n sobre la inversi\u00f3n. <\/p>\n