Razón Corriente
El Propósito de la Razón
La razón corriente evalúa la capacidad de una empresa para pagar sus pasivos en el futuro cercano (hasta un año).
Cálculo de la razón
Para el ejemplo de Chess Pizza, hay $10,000 en activos corrientes y $4,000 en pasivos corrientes.
Significado de la Razón
Cuando los activos corrientes totales son mayores que los pasivos corrientes totales, la razón corriente es mayor que 1. Cuando los activos corrientes totales son menores que los pasivos corrientes totales, la razón corriente es menor que 1. Cuando los activos corrientes totales son iguales a los pasivos corrientes totales, la razón corriente es igual a 1. Para comprender a fondo el significado de la razón corriente, suponga que los tres elementos incluidos como activos corrientes (efectivo, inventario y clientes) de USA Furniture se convertirán en efectivo dentro de seis meses (el inventario se convertirá en muebles y se venderá, y todos los clientes pagarán sus deudas completas a la empresa). Al mismo tiempo, la empresa debe pagar todos sus pasivos corrientes dentro de seis meses (pago a proveedores). Si la razón corriente es mayor que 1, la empresa podrá pagar todos sus pasivos corrientes (pago de $4,000 a proveedores con sus activos corrientes ($10,000)). Si la razón corriente es exactamente 1, el más mínimo contratiempo en convertir los activos corrientes en efectivo puede crear dificultades para pagar los pasivos corrientes de la empresa. Cuando la razón corriente es 2, los gerentes de la empresa pueden disfrutar de tranquilidad. En resumen, cuanto más exceda la razón corriente de 1, más exceden los activos corrientes a los pasivos corrientes y mayor es la capacidad de la empresa para pagar sus pasivos corrientes (deudas que vencen en un año o menos). Un excedente de activos corrientes sobre los pasivos corrientes también se llama capital de trabajo positivo. Cuanto más baja sea la razón corriente por debajo de 1, más exceden los pasivos corrientes a los activos corrientes, lo que hace que la empresa sea menos capaz de pagar sus deudas en el futuro cercano.
Interpretación de los Resultados
Se espera que las razones corrientes de las empresas industriales estén generalmente entre 1 y 2. Una razón corriente ligeramente inferior a 1 aún no es motivo para que una empresa declare “bancarrota”. Sin embargo, si la razón es significativamente inferior a 1 (0.5 o menos), debería servir como una advertencia sobre la capacidad de la empresa para realizar pagos en el futuro cercano. Cuando la razón corriente es muy alta (3 o más), significa que la empresa puede pagar fácilmente sus deudas en el futuro cercano. Por otro lado, también puede indicar una falta de eficiencia en la empresa, y que posee demasiados activos corrientes (particularmente si los activos en efectivo o el número de artículos en inventario son sustanciales), los cuales deberían invertirse en instrumentos más rentables.
Razón Rápida
Propósito de la Razón
La razón rápida es similar a la razón corriente. Está diseñada para evaluar la capacidad de una empresa para pagar sus pasivos corrientes bajo una suposición particularmente restrictiva de que su inventario no puede convertirse en efectivo durante el año en curso para fines de pago de deudas vencidas.
Cálculo de la razón
Para el ejemplo de Chess Pizza, hay $10,000 en activos corrientes, $4,000 en inventario y $4,000 en pasivos corrientes.
Significado de la Razón
Cuando la razón rápida es igual a 1, como en el caso de USA Furniture, esto indica que la empresa es capaz de pagar todos sus pasivos corrientes utilizando activos que puede convertir inmediatamente en efectivo (en este caso, efectivo en el banco y crédito a clientes) sin tener que vender su inventario.
Interpretación de los Resultados
Se espera que las razones rápidas de las empresas industriales estén generalmente alrededor o ligeramente por debajo de 1. Si la razón es significativamente inferior a 1 (0.4 o menos), debería servir como una advertencia sobre la capacidad de la empresa para realizar pagos en el futuro cercano. Al igual que con la razón corriente, cuando la razón rápida es demasiado alta (2 o más), esto indica que la empresa tiene demasiados activos líquidos y quizás debería desviar algunos de ellos a instrumentos más rentables.
Razón de Apalancamiento Financiero
Propósito de la Razón
La razón de apalancamiento financiero evalúa la carga de deuda de la empresa como una fracción del total de activos de la firma.
Cálculo de la razón
Esta proporción se calcula usualmente en porcentajes, por lo que los resultados se multiplican por 100.
Para el ejemplo de Chess Pizza, hay $30,000 en activos totales y $20,000 en patrimonio.
Significado de la Proporción
Esta proporción mide el grado en que una empresa depende de sus recursos internos (patrimonio) y el grado en que depende de fuentes externas (pasivos) para financiar sus actividades. Por ejemplo, si la proporción es del 200%, esto significa que el patrimonio de la empresa ha sido apalancado una vez, de modo que la empresa ahora gestiona dos veces la inversión del propietario en activos. En contabilidad, cuando una empresa depende demasiado de fuentes externas para financiar su actividad, se suele decir que tiene un grado demasiado alto de “apalancamiento financiero”.
Interpretación de los Resultados
Demasiado apalancamiento puede ser arriesgado para una empresa. Un número muy alto de apalancamiento financiero significa que la empresa debe mucho dinero a prestamistas, proveedores y otros interesados.
Por otro lado, un número muy bajo de apalancamiento financiero significa que la empresa no está utilizando el crédito. Podría no estar explotando eficientemente el patrimonio del propietario y podría estar dejando pasar oportunidades que podría aprovechar utilizando crédito.
Cabe señalar que el apalancamiento financiero debe considerarse en relación con los pares de una organización y no debe compararse entre diferentes industrias. Por ejemplo, un banco u otra empresa financiera típicamente tendrá más apalancamiento que un fabricante. Para la mayoría de las empresas, un apalancamiento financiero superior a 2 se considera alto. Para las empresas de bienes raíces y servicios financieros, las proporciones de apalancamiento son comúnmente más altas. En contraste, muchas empresas de tecnología tienen un apalancamiento financiero cercano a un valor de 1.
Proporción Deuda-Patrimonio
Propósito de la Proporción
Esta proporción compara la parte de una empresa que se financia con pasivos con el resto que se paga con el patrimonio del propietario.
Cálculo de la proporción
Esta proporción se calcula como un decimal o se informa en porcentajes multiplicando el resultado por 100%.
Para el ejemplo de Chess Pizza, hay $10,000 en pasivos totales y $20,000 en patrimonio.
Significado de la Proporción
La proporción deuda-patrimonio es otra forma de medir el grado en que una empresa depende de sus recursos internos (patrimonio) y el grado en que depende de fuentes externas (pasivos) para financiar sus actividades. Es otra forma de transmitir la información presentada por la proporción de apalancamiento financiero.
Interpretación de los Resultados
Usar la propiedad para pagar activos es mucho más seguro que usar deuda, crédito y otros pasivos para financiar activos. Pedir prestado a proveedores, bancos y clientes es solo una fuente temporal de financiación, ya que esperan ser reembolsados o compensados en el futuro. Los interesados saben que usar pasivos para pagar activos conlleva más riesgo. Muchos inversores exigen que las empresas se financien más con patrimonio que con deuda, lo que significa que solo invertirán en empresas con proporciones deuda-patrimonio por debajo de 1. Sin embargo, usar un solo número como objetivo o máximo para la proporción deuda-patrimonio tiene muy poco sentido. En cambio, las proporciones deuda-patrimonio deben considerarse en relación con los pares de una organización en la misma industria. Por ejemplo, un banco, otra empresa financiera o una empresa de bienes raíces típicamente tendrá más apalancamiento que un fabricante. Muchas empresas de tecnología tienen casi ningún pasivo y a menudo tienen proporciones deuda-patrimonio cercanas a cero.
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