Crisis financiera alrededor del mundo
Cualquiera que haya estado prestando atención durante los últimos tres o cuatro años podría haber notado que el mundo ha atravesado una crisis financiera. Algunos países han ganado impulso mientras que otros solo han continuado en espiral descendente. Grecia es uno de esos países.
El ejemplo más cercano a la crisis financiera de Grecia sería el default de Argentina en 2001, cuando su economía se contrajo un 18% mientras el desempleo aumentó al 22%. Grecia ya ha superado esos niveles y ha impuesto una ligera restricción a los acreedores, gestionada por el Fondo Monetario Internacional y la Unión Europea. Sin embargo, la deuda sigue siendo insostenible, lo que podría significar que la próxima ronda de default del país haría que el default de Argentina de 2001 pareciera trivial.
El sistema bancario de Grecia está cerca del colapso, lo que podría causar que el gobierno finalmente prohíba todos los retiros bancarios. Si esto sucede, el gobierno podría establecer controles de capital y parece que Grecia está entrando en esa etapa ahora. Entonces, ¿qué le espera al país?
Para responder a eso, debemos mirar hacia atrás a la crisis financiera y fiscal que lo inició todo. Los bancos tenían préstamos corporativos y gubernamentales como activos. Los defaults en una crisis fiscal reducen los valores de los primeros, mientras que los actos de una recesión inminente socavan el valor general de los activos en cuestión.
Este es exactamente el problema entre el banco y el presupuesto. Sin embargo, también hay vínculos que viajan en direcciones opuestas: los bancos se desapalancan cuando compensan sus pérdidas recortando el crédito a medida que la economía se desacelera, lo que hace que los ingresos del gobierno caigan. Si los bancos requieren una inyección de capital de cualquier fuente pública, debilita aún más las finanzas públicas.
Las fuerzas de refuerzo que normalmente trabajan juntas también se cancelan durante el proceso de una recesión. También pueden provocar un desapalancamiento repentino en los bancos, lo que hace que un sistema financiero falle. El resultado depende técnicamente de la confianza en el sistema financiero. Los economistas de todo el mundo siempre han entendido que si hay una ausencia de prestamistas creíbles, especialmente como último recurso, los bancos son vulnerables a tipos de rupturas financieras auto-cumplidas. Ese prestamista puede ser fiscal o monetario, y con Grecia, ambos tipos están en el peor caso de deuda.
Entonces, ¿qué pasaría si el país fuera cortado de acreedores como el FMI y la UE? Los optimistas y economistas afirman que Grecia debería intentar eliminar el déficit primario (el presupuesto equilibrado menos cualquier pago de intereses) para 2013, y esto implica que Grecia podría realmente pagar todas sus facturas no relacionadas con la deuda con los recursos propios del país después de utilizar un default.
Sin embargo, esta visión parece sobrestimar la capacidad del país para recaudar ingresos en este tipo de pánico. Debido a que Grecia está en una caída libre económica y el futuro es incierto, muchos hogares simplemente han dejado de pagar sus impuestos. Esto significa que incluso si el gobierno incumple todas sus deudas, la única opción que podría tener será pedir al Sistema Bancario Europeo que imprima más dinero para poder cumplir con sus obligaciones monetarias. Las posibilidades de que eso suceda son remotas.
Consejos
Con toda la crisis financiera alrededor del mundo, puede que se pregunte cómo puedo asegurarme de que mis finanzas personales no se vean afectadas. Si invierte en los lugares correctos, puede realmente proteger su capital personal. Le recomendamos encarecidamente que comience leyendo nuestras publicaciones muy informativas que le darán una mejor visión sobre la inversión.
