El comercio en la NYSE toma lugar de lunes a viernes, entre las 09:30 y las 16:00 horas, Tiempo Estándar del Este. El comercio en NASDAQ toma lugar a las mismas horas, sin embargo, el comercio en ciertas acciones es posible incluso después de que termina el comercio oficial. La ventaja de esta es que permite al inversionista el responder a los anuncios publicados por las compañías después de las horas de comercio. A dichas horas, sin embargo, el volumen de comercio es bajo lo que expone los precios de las acciones a fluctuaciones marcadas.
El comercio continuo tiene cinco características especiales:
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Comercio Bilateral: El comercio toma lugar entre compradores y vendedores anónimos.
- Comercio Simultáneo: Una transacción toma lugar en donde sea que haya un encuentro entre un comprador y un vendedor. Un gran número de acciones pueden ser negociadas simultáneamente.
- Comercio Continuo: Los inversionistas pueden colocar órdenes a través de todo el día de comercio y pueden responder inmediatamente a los acontecimientos que ocurran después de las horas de comercio. Cada transacción es negociada por separado y el precio de la siguiente transacción puede ser diferente.
- Acciones por Orden: Las órdenes pueden ser colocadas por cualquier número de acciones, pero usualmente son en múltiplos de 100. Los inversionistas pueden colocar ordenes en otras cantidades llamadas lotes incompletos pero deben pagar una comisión más alta al corredor por ejecutar la transacción.
- Límites de Fluctuación del Precio: La fluctuación del precio no tiene restricciones.
Lo siguiente es un ejemplo de comercio continuo:
General Motors (GM) fue negociada por última vez a $19.60 A las 10:30, Susana coloca un orden para vender 100 acciones de GM a $19.60. La orden es registrada en el libro de órdenes de la bolsa de valores.
Si ningún inversionista coloco una orden de vender GM a $19.60 antes de la orden de Susana (por ejemplo, la orden de Susana es la primera en el libro de órdenes a ese precio) cualquier demanda de GM a $19.60 se encontrara con la orden de Susana, resultando en una transacción de GM a ese precio.
Una transacción también tomará lugar donde existe demanda de GM a un precio mayor a $19.60, pero la transacción se dará a $19.60 y el comprador pagará ese precio por las acciones.
