No a todos se les permite establecer y operar un fondo mutuo. Un grupo completo de regulaciones protegen los fondos de los inversionistas en los fondos mutuos.
El Proceso de Aprobación
En los Estados Unidos, establecer un fondo mutuo requiere la autorización de la CTC (Comisión de Títulos y Comercio – SEC Securities and Exchange Commission).
Para poder obtener tal autorización, una entidad debe probar su credibilidad y profesionalismo. También debe proporcionar reportes periódicos y publicar un prospecto de la oferta de unidades de participación en el fondo mutuo para el público.
Un fideicomiso debe ser designado para supervisar al administrador del fondo.
Nombramiento del Fondo Mutuo
El nombre del fondo mutuo es usualmente una combinación del nombre de la compañía que opera ese fondo y el campo de inversiones del fondo.
La Cuenta Bancaria del Fondo
El fideicomiso del fondo apertura una cuenta bancaria, llamada la cuenta del fondo. The money invested by the public in the fund’s units is deposited into that account. Se le otorga un poder al administrador del fondo autorizándole retirar el dinero de esa cuenta para comprar títulos valores y depositar el dinero obtenido por vender dichos títulos valores.
Los inversionistas que deseen unirse al fondo compran unidades de participación en el fondo de la bolsa de valores. Su dinero es depositado en la cuenta bancaria del fondo. Los inversionistas reciben en cambio unidades de participación que representan su porcentaje del fondo.
El dinero en el fondo pertenece a los propietarios de estas unidades, no al administrador del fondo. El fideicomiso del fondo verifica que el administrador del fondo no haga mal uso del dinero depositado en la cuenta bancaria. Como otras cuentas bancarias, la cuenta de fondos usualmente se divide en dos sub-cuentas:
El efectivo del fondo se mantiene en la cuenta corriente .
Cuando el administrador del fondo compra títulos valores, el dinero es retirado de la cuenta corriente y los títulos valores son depositados en la cuenta de títulos valores.
Designando un Fideicomiso
Cada fondo mutuo debe designar un fideicomiso. El fideicomiso es usualmente un banco o una firma de contadores. The trustee monitors the fund to assure that the fund manager obeys the appropriate regulations.
Restrictions on the fund manager
Un administrador de fondo puede usar el dinero en la cuenta bancaria del fondo solamente para comprar y vender unidades de participación, dentro del enfoque de su discreción profesional. El no puede retirar los fondos de la cuenta para otros propósitos. El está sujeto a las restricciones estipuladas por el prospecto del fondo.
Ejemplo: Estableciendo un Fondo Mutuo
Un experimentado asesor llamado McHale decidió establecer un nuevo fondo mutuo a mediados del 2006, el cual le llamo “Tulip”.
Después de obtener todos los permisos necesarios, McHale abrió una cuenta principal en el Citibank, y eligió al Banco Barclays como fideicomiso. Tres de los clientes de McHale – Eduardo, Marcela y Alan – tenían dinero, pero no sabían cómo invertirlo. McHale les convenció de invertir su dinero en el fondo Tulip de la siguiente manera:
Eduardo: 500 $
Marcela: 400 $
Alan: 100 $
Este dinero fue depositado en la cuenta del fondo.
McHale el administrador del fondo, utilizo el dinero para comprar los siguientes títulos valores:
Tenga en cuenta que las claves de la cuenta de Citibank, que sirve como el banquero del fondo (es decir, fondos no invertidos en activos financieros son depositados en la cuenta).
|
Titulo Valor |
Cantidad (Valor Nominal) |
Tasa de Cambio (S) |
Valor Monetario Total |
|
Coca-cola |
100 |
200 |
200 |
|
McDonalds |
100 |
300 |
300 |
|
Petróleo |
100 |
300 |
300 |
|
Bono |
200 |
100 |
200 |
|
Total |
1.000 |
Cómo unirse a un fondo mutuo
Para unirse a un fondo mutuo, los inversores a un corredor en su banco para comprar acciones en el fondo para ellos. El dinero es transferido de su cuenta bancaria a la cuenta bancaria del fondo.
Las cuestiones relativas al fondo las acciones en el fondo y, a continuación, transfiere a los inversores las cuentas de valores en el banco. Cuotas de mercado de estos constituyen una prueba de que los inversionistas una cuota del fondo.
