Rendimiento al vencimiento es un valor teórico, con el que se calcula la rentabilidad de una inversión en obligaciones suponiendo que todos los pagos pueden ser reinvertidos en la misma tasa que para la compra de bonos originales. Notas de interés, rendimiento al vencimiento no puede resolverse algebraicamente y se calcula con una calculadora financiera o un programa de ordenador.
David de las inversiones en bonos de $9.000 tiene un rendimiento al vencimiento de 27,1 %. Esta tasa se asume que puede invertir el pago de intereses de bonos desde el primer año en el rendimiento al vencimiento. Al final del segundo año, David, reunir $14.542 de su inversión original de $9.000. Esta es la misma cantidad de dinero que, como resultado de dos años de 27,1 % compuesto interés.
David había comprado el bono de $8.000 su vínculo tendría un rendimiento al vencimiento del 35,6 %. Esta tasa se asume que puede invertir el pago de intereses de bonos desde el primer año en el rendimiento al vencimiento. Al final del segundo año, David, reunir $14.542 de su inversión original de $9.000. Esta es la misma cantidad de dinero que, como resultado de dos años de 35,6% compuesto interés.
Los pagos recibidos de Bonos de 4 años en comparación con un depósito bancario
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Tiempo (En Años) |
Principal Pago |
Bono Interés |
Reinversión Cupones de Interés |
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1 |
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2.000 $ |
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2 |
10.000 $ |
2.000 $ |
712 $ |
El rendimiento anual a la madurez los cambios de acuerdo a la cantidad que se paga por los bonos
El siguiente ejemplo está diseñado para ilustrar este concepto con mayor claridad.
Supongo que David pagó 8.000 dólares para bonos 10 certificados, que vencen en un plazo de cuatro años cada uno con un valor de $1.000 . Los bonos tienen una tasa de interés nominal del 20 %, lo que significa que pagan $2,000 cupón anual combinado.
La siguiente tabla muestra los pagos David iban a recibir los pagos de capital, bonos, cupones y los intereses devengados por reinvertir los cupones en el rendimiento de los bonos a su vencimiento. Estos pagos se enumeran junto con lo que habría obtenido de invertir $8,000 en una cuenta de ahorros con una tasa de interés compuesto igual al rendimiento al vencimiento (29,1 %) de los bonos.
Este cálculo es inexacta
Al final de cada año, David pueden depositar los $2,000 de interés que recibe en el banco, y que recibirán los pagos anuales por concepto de intereses, así como también.
Al final de los cuatro años, por lo tanto tienen más de 1.800 dólares. El correcto rendimiento anual a la madurez es, por lo tanto aproximadamente a 22,6 %, no 22,5 %.
