Información del Mercado
Índice DJ 100 puntos
Precio
Precio del activo subyacente $ 10,000
Put 100 1,000 $
Nombre de la estrategia

Opción Put “Cubierta” Larga

Uso recomendado de la estrategia

Previsión de un incremento en el Índice DJ, pero tomando en cuenta que el índice podría caer.

 

Componentes de la estrategia

  1. Compra (Larga) del activo base – el Índice DJ o un fondo de inversiones que invierte en las acciones del DJ (ver página 9).
  2. Compra de una opción Put Larga a un precio de ejercicio equivalente al Índice DJ.

Ejemplo: Compra (Larga) del activo subyacente a un precio de $10,000 y compra de una opción Put Larga por $1,000. La estrategia es conocida como un “Contrato de Futuros” Corto ya que esta combinación crea una obligación (contrato) para vender el Índice DJ en la fecha de ejercicio a su precio actual (100 puntos- $10,000).

Gastos / Ingresos de construir la estrategia

Gasto de $11,000.

Grafica de la estrategia:

Gráfico

Tabla auxiliar para construir la línea de ganancia  

 

 

Índice DJ (Eje horizontal) (Gastos fijo) / Ingresos fijo Ingresos variable (Contribución de la opción Put) Precio del activo subyacente Ganancia total / (Perdida) (Eje vertical) ∑2,3,4
1 2 3 4 5
60 11.000 $ 4,000 $ $6,000 ($ 1,000)
70 11.000 $ $ 3,000 $ 7,000 ($ 1,000)
80 11.000 $ $ 2,000 $8,000 ($ 1,000)
90 11.000 $ 1,000 $ 9.000 $ ($ 1,000)
100 11.000 $ — $ 10,000 ($ 1,000)
110 11.000 $ — 11.000 $ $ 0
120 11.000 $ — $12,000 1,000 $
130 11.000 $ — 13.000 $ $ 2,000
140 11.000 $ — 14.000 $ $ 3,000
150 11.000 $ — 15.000 $ 4,000 $          

Análisis de la estrategia:

Fuente de la ganancia        

La ganancia proviene de la inversión en el fondo de inversiones. La ganancia aumenta a medida que el índice sube.

Fuente de la pérdida           

Costo de construir la estrategia – $11,000. Sin embargo, cuando el Índice DJ cae, perdemos en el fondo de inversiones pero somos compensados por la opción Put.

Punto de equilibrio     

Este ocurre con el índice a 110 puntos.

Comentario                  

Esta estrategia es una forma de comprar un “seguro” contra el riesgo de una caída en el valor de la cartera de acciones activas del Índice DJ.