| Información del Mercado | |
| Índice DJ | 100 puntos |
| Precio | |
| Call 100 | 1,000 $ |
Nombre de la estrategia
Opción Call Larga.
Uso recomendado de la estrategia
Previsión de un alza del Índice DJ
Componentes de la estrategia
Compra de una opción Call.
Ejemplo: Compra de una opción Call 100 a un precio de $1,000
Gastos / Ingreso de la construcción de la estrategia (a la fecha de inicio)
Gasto de $1,000.
Nota: En los ejemplos en este libro, utilizamos “números convenientes” tales como un Índice DJ de 100 y precio de opción de $1,000. Esto es para simplificar la discusión. En la realidad los números son obviamente diferentes
Grafica de la estrategia:
En este ejemplo, si el Índice DJ está a 150 puntos (punto A) la ganancia será de $4,000.
Si el índice se encuentra en 100 puntos (punto B) la perdida será de $1,000 y si el índice está en 110 puntos (punto C) la ganancia será $0, siendo este el punto de equilibrio.
Como se ha mencionado previamente, cuando estamos en el área de perdida, la línea de ganancia está debajo de la “línea 0”. Cuando estamos en el área de ganancia, la línea de ganancia esta sobre la “línea 0”.
Como se puede ver, las ganancias de comprar una opción Call son ilimitadas, mientras que la pérdida está limitada a $1,000 (el costo de la opción).
Donde el Índice DJ se encuentra por debajo de los 100 puntos, el comprador no ejercerá la opción.
Precaución:
A pesar de la “pérdida limitada” (en este caso $1,000) esta representa el todo de la cantidad invertida
Tabla auxiliar para construir la línea de ganancia
| Índice DJ (Eje horizontal) | (Gastos fijo) / Ingresos fijo | Gastos Variables | Gastos variables (Contribución de la opción Call) | Ganancia total / (Perdida) (Eje vertical) 2+3+4 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 80 | ($ 1,000) | —– | —– | ($ 1,000) |
| 90 | ($ 1,000) | —– | —– | ($ 1,000) |
| 100 (Punto B) | ($ 1,000) | —– | —– | ($ 1,000) |
| 110 (C) Punto de equilibro | ($ 1,000) | —– | 1,000 $ | $ 0 |
| 120 | ($ 1,000) | —– | $ 2,000 | 1,000 $ |
| 130 | ($ 1,000) | —– | $ 3,000 | $ 2,000 |
| 140 | ($ 1,000) | —– | 4,000 $ | $ 3,000 |
| 150 (Punto A) | ($ 1,000) | —– | 5,000 $ | 4,000 $ |
Explicación de la tabla:
Columna 1 – El Índice DJ en intervalos de 10 puntos
Columna 2 – Existe un gasto fijo de $1,000 resultante de la compra de la opción. (La cantidad entre paréntesis denota un gasto).
Columna 3 – No hay gastos variables para esta estrategia.
Columna 4 – El resultado de ingreso de ejercer la opción. Por ejemplo, cuando el índice está en 130 puntos, la ganancia de la opción es de $3,000, de acuerdo a los siguientes cálculos: $13,000 (Índice DJ X $100)
$10,000 (Precio de ejercicio X $100)
Ganancia: $ 3,000
Columna 5 – Obtenida al totalizar las columnas 2, 3 y 4
Apéndice
En el ejemplo anterior, compramos una opción Call 100, a un precio de $1,000 (Trayectoria 1).
Podemos comprar una opción Call 120 a solamente $200. Por $1,000, podemos comprar 5 opciones Call 120 (Trayectoria 2).
La Grafica A muestra las líneas de ganancia de las dos trayectorias. En la Trayectoria 2 los límites de “éxito” son reducidos. El “éxito” comienza en un índice de 122 puntos en vez de 100 puntos en la Trayectoria 1, pero la cantidad de la ganancia sobre los 125 puntos es mayor que la de la Trayectoria 1.
En cada una de las siguientes estrategias, presentaremos solamente una trayectoria, pero existen trayectorias alternas que pueden ser usadas para reducen o extender los límites de éxito y en consecuencia incrementan o disminuyen la ganancia.
