Lo que El Ahorrador y El Deudor tienen en común, es que los dos actuaron de acuerdo a la misma fórmula de toma de decisiones. En esta fórmula, si se les ofrece una suma de dinero según las siguientes alternativas:
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Alternativa 1: Recibir una suma de dinero hoy.
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Alternativa 2: Recibir una suma de dinero en algún momento en el futuro.
Entonces, elegimos la alternativa que nos dé el valor actual más alto. Es decir, elegimos la alternativa en la cual recibimos la mayor cantidad.
Esto será demostrado por medio de los siguientes escenarios: A y B.
Escenario A
En el escenario A elegiremos la alternativa 1, porque el Valor Actual de la Alternativa 1 es de $1,000 y el de la Alternativa 2 es sólo de $800. (Recuerde que el V.A. de la alternativa es la suma de dinero que Ud. podrá recibir hoy, mientras que el V.A. de la alternativa no. 2 es sólo $800).
Escenario B
En el escenario B elegiremos la alternativa 2, ya que el valor actual de la alternativa 2 es de $1,200 el cual es mayor que los $1,000 del valor actual de la alternativa 1.
En los ejemplos anteriores, tanto El Ahorrador como El Deudor tenían que decidir entre recibir una suma de dinero hoy y recibir una suma de dinero en el futuro. Sin embargo, algunas veces, debemos tomar decisiones relacionadas con el pago de dinero, ya sea hoy o en una fecha futura. Definiremos los conceptos de ingres y pago de una manera más extensa:
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Ingreso – una cantidad de dinero recibida hoy o en alguna fecha futura.
- Pago – una cantidad de dinero que debemos pagar hoy o en alguna fecha futura.
Elección entre Alternativas en el Caso del Pago
Considere el siguiente ejemplo:
Un importante distribuidor de un modelo de televisores permite pagar por ellos de 2 alternativas:
- Alternativa 1: Un pago de $5,000 hoy.
- Alternativa 2: Un pago de $5,500 dentro de un año.
José (rico-de clase alta) y Ricardo (de clase media baja) están interesados en comprar.
Las Consideraciones de José
José tiene grandes sumas en su cuenta corriente que puede depositar en un plan de ahorro que genera el 8% de interés anual. Él calculó y notó que para pagar los $5,500 de la alternativa 2, él debe “transferir” hoy de su cuenta corriente $5,093 y depositarlos en el plan de ahorro que los acrecentará al monto de $5,500 al cabo de un año.
Para él, $5,093 es el valor actual de $5,500 dentro de un año.
Sin embargo, todo lo que tiene que hacer es pagar al distribuidor $5,000 hoy de su cuenta corriente para poder comprar un televisor en la alternativa 1. La conclusión obvia para él es elegir la alternativa 1.
Las Consideraciones de Ricardo
Ricardo es empleado de una fábrica y no tiene ahorros. Dentro de un año el recibirá un bono de $5,500. Si él desea pagar hoy, el debe tomar un préstamo al 16& de interés anual. El puede cubrir el préstamo del bono. Ricardo está considerando que alternativa debería elegir.
Si elige la alternativa 1, el tomará un préstamo de $5,000 hoy el cual crecerá a $5,800 dentro de un año. El bono que el recibirá no será suficiente para cubrir el préstamo. Por lo tanto, el elegirá la alternativa 2.
Ricardo sería indiferente de la elección entre las alternativas si él tuviera que pagar solo $4,741 hoy en la alternativa 1, ya que el préstamo solo crecería a $5,500 que el pagaría con el dinero de su bono.
Para él, $4,741 es el valor actual de $5,500 dentro de un año.
Si el pago requerido en la alternativa 1 fuese menor que $4,741, Ignacio la preferiría, ya que un préstamo menor que $4,741 se acumularía a una deuda de menos de $5,500 , y le dejaría algo de la bonificación después que hubiese devuelto el préstamo que recibiría para pagar la compra del televisor.
La Toma de Decisiones Formato: Cuando usted tiene que pagar
Elegiremos la alternativa con el valor actual más bajo (lo contrario del escenario en el que recibimos dinero). Es decir, nosotros elegimos la alternativa en la cual pagamos la menor cantidad de dinero. Esto será demostrado por medio de los siguientes escenarios:
El escenario A que involucra a José y el escenario B que involucra a Ricardo.
Escenario A (José)
En el escenario A, elegiremos la alternativa 1
Escenario B (Ricardo)
En el escenario A, elegiremos la alternativa 2
Terminos Útiles
| Capitalización | La operación contable de calcular el valor actual. |
| Tasa de Capitalización | La tasa de interés usada para calcular el valor actual. Elegimos 10% para el ahorrador y 20% para el deudor. |
| Cantidad de la Capitalización | Un sinónimo del valor actual. |
| Flujo de Ingresos | Una secuencia de cuotas de dinero a ser recibidas en distintas fechas en el futuro: por ejemplo, $100 cada año por 20 años. |
| Flujo de Pagos | Una secuencia de cuotas de dinero a ser recibidas en distintas fechas en el futuro: por ejemplo, $100 cada año por 20 años. |
