استثمارات قوية مثيرة للاهتمام

طرق الاستثمار الشعبية

المقال مخصص لعامة الناس الذين ليس لديهم أي معرفة في المجال المالي. أولاً سنشرح النظرية وبعد ذلك سنرى مدى توافقها مع الواقع. وأخيرا سوف نقدم توصيتنا. سنكون سعداء جدًا بسماع ردودهم وأسئلتهم وتوضيحاتهم وأي تعليقات أخرى ترونها مناسبة، في التعليقات أسفل الصفحة.

يميل عامة الناس إلى توفير أموالهم بشكل رئيسي من خلال 3 طرق.

• مخزون
• السندات (السندات)
• الودائع في البنوك

مخزون

ومن يشتري سهماً في أي شركة يصبح شريكاً في تلك الشركة. إذا قمت بشراء أسهم في شركة النخبة، فأنت شريك في الشركة. حصتك في الملكية هي نسبة عدد الأسهم التي اشتريتها إلى إجمالي عدد الأسهم في الشركة. فإذا قامت الشركة بتوزيع جزء من أرباحها على المساهمين، فسوف تستفيد أنت أيضاً بحسب حصتك في الشركة. توزيع الأرباح يسمى توزيع الأرباح .

السندات (السندات). [في سندات الجمع]

عندما تشتري سندًا، فإنك تقرض المال للشركة التي اشتريت سنداتها. سنركز أكثر على هذه القناة.

الودائع في البنوك

الوديعة المصرفية هي في الواقع قرض تقدمه للبنك.

السندات

السند هو وثيقة التزام الجهة التي حصلت على القرض لسداده. أكبر مستهلكي القروض من خلال السندات هم دولة إسرائيل وشركات البورصة (المعروفة باسم: “المخاوف”). وفيما يلي، عندما نشير إلى الشركة، فهي تشمل أيضًا الحكومة الإسرائيلية، ما لم يُنص على خلاف ذلك.

شراء السندات مباشرة

عندما تحتاج شركة ما إلى قرض، لغرض ما، يمكنها التوجه إلى عدة أطراف، مثل: البنوك، شركات الائتمان، أصحاب الشركة أو عامة الناس من خلال البورصة (SE) وتطلب منهم إقراضه. وعادة ما تناشد الدولة عامة الناس، وفي بعض الحالات أيضًا البنوك.

نداء إلى الجمهور

عندما ترغب الشركة أو الدولة في الحصول على قرض من الجمهور، يجب عليها إصدار سندات (وهي وثيقة التزام) يتم فيها تفصيل جميع شروط القرض. ومن الناحية العملية، يقوم الجمهور بتحويل الأموال إلى الشركة من خلال بعض “أعضاء البورصة” (من هم أعضاء البورصة؟ لاحقاً) وفي المقابل يحصل على السندات. وفي الحقيقة فإن السند هو مستند افتراضي يتم تسجيله في دفاتر: 1) الشركات التي تصدره 2) لدى أعضاء البورصة التي يتصرف من خلالها المستثمر 3) المستثمر.

وفي غضون أيام قليلة من صفقة السندات، يبدأون التداول في البورصة.

الشروط الهامة المحددة في السند:

تاريخ سداد القرض

يمكن أن يتم السداد دفعة واحدة في المستقبل أو للفصول الدراسية. على سبيل المثال 10% أو 20% كل عام.

دفع الفائدة

ما هي نسبة الفائدة التي ستدفعها للمقرضين (مشتري السندات) ومواعيد السداد. وبشكل عام، تقوم الشركات بالتوزيع كل ستة أشهر، في موعد محدد، بينما الدولة مرة واحدة في السنة. (في وقت محدد)

الربط

يمكن ربط القرض وكذلك سعر الفائدة بمؤشر الأسعار أو بالدولار (أو بعملة أجنبية أخرى) وكذلك بدون ربط. سندات بدون ربط ميكانيكي: سندات الشيكل.

شراء السندات المستعملة

يمكن للمستثمرين الذين قاموا بشراء السندات بشكل مباشر، بيع السندات في البورصة في أي وقت. وعندما يشتري فلان سنداً في البورصة، فإنه يأتي فعلياً بدلاً من مقرض آخر (الذي باع السند)، وتكون الشركة المصدرة للسند ملزمة له في جميع شروط السند. تتم عملية الشراء في البورصة.

تقييم القوة المالية للشركة

يمكن لأي شركة تصدر سندات أن تتصل بإحدى الشركتين اللتين تقيمان القدرة على سداد القرض (أي السند الذي أصدرته). التطبيق ليس إلزاميا، لكن معظم الشركات القوية تتقدم بطلب للحصول على تصنيف، حيث أن الحصول على تصنيف مرتفع له تأثير إيجابي على استجابة الجمهور لمنح القرض من ناحية، وعلى سعر الفائدة الذي سيمنحه، من ناحية أخرى، كلما ارتفع التصنيف (أي كلما كانت الشركة أكثر رسوخًا)، ستكون قادرة على تقديم سعر فائدة أقل.

يوجد في إسرائيل شركتان للتصنيف:

1. تَسَلسُل
2. درجات

وترد رموز التصنيف لكل منها في الجدول 1

مقياس تقييم معالوت يتكون التصنيف من مجموعات من الحروف اللاتينية A، B، C (بالإضافة إلى الرتب الرئيسية، يمكن إضافة علامات زائد أو ناقص إلى التصنيف لتحسينه). AAA : يتمتع المصدر بقدرة ممتازة على سداد المدفوعات. AA : قدرة المصدر على سداد المدفوعات أعلى بكثير من المتوسط. أ : قدرة المصدر على سداد المدفوعات أعلى من المتوسط. BBB : قدرة المصدر على سداد المدفوعات ب ب : قدرة المصدر على سداد دفعات السند أقل من المتوسط ​​مقارنة بالمصدرين الإسرائيليين الآخرين. ب : قدرة المصدر على سداد المدفوعات أقل بكثير من المتوسط. CCC : احتمال معين لعدم الالتزام بسداد المدفوعات. CC : يبدو أن الافتراضي هو الأرجح. ج : مصدر هذا السند على وشك التوقف أو توقف عن دفع الفائدة و/أو أصل القرض. د : لم تقم الشركة المصدرة بسداد دفعات السند (افتراضي). مقياس تصنيف ميدراغ وكل رتبة في الدرجات لها ما يعادلها في الرتبة. يتكون التصنيف من الحروف والأرقام. الرقم 1 هو نفس علامة + على مقياس الدرجات. الرقم 3 هو نفس علامة – (ناقص) على مقياس الدرجات. الرقم الثاني هو نفس التصنيف – بدون إضافة +/- درجة الاستثمار جميع السندات ذات التصنيف الأعلى من +BB وBa1 مسموح بها للاستثمار في صناديق الادخار وصناديق الاستثمار المشتركة. إن خطر الفشل في دفع الفائدة و/أو سداد أصل المبلغ منخفض للغاية. إنها آلات من الدرجة الاستثمارية . جميع التقييمات التي تظهر على الموقع تسمى تقييمات المضاربة .

الجدول 1

شرح للجدول 1

يشير الجدول إلى سندات الشركات غير المرتبطة (=الشيكل). تشير البيانات الموجودة في الشرح إلى الصف الأول.

قسيمة

أي مبلغ من المال يتم استلامه كفائدة يسمى قسيمة. المبلغ مشتق من مبلغ (القيمة الاسمية) التي تملكها.

وسوف نوضح مع مثال. لموشيه 10000 ن. إيلوني هاتز السندات ال12تدفع الشركة فائدة 2% كل ستة أشهر. يومي 31/3 و31/9 من كل عام. وبالتالي فإن مبلغ القسيمة التي سيحصل عليها موشيه كل ستة أشهر هو 200 شيكل (= 2% * 10,000 شيكل) سعر السند في سوق الأوراق المالية ليس له أي تأثير على مبلغ القسيمة.

الفرق بين الفائدة (السنوي) والعائد (السنوي)

اهتمام. (سنشير إلى المثال أعلاه)

مقدار الفائدة التي يحصل عليها موشيه في أي سنة معينة مشتق من نسبة الفائدة المذكورة في السند، وهي 2% كل ستة أشهر، أي: 400 شيكل.

أَثْمَر

يأخذ العائد في الاعتبار مكونين:

1. الفائدة المستلمة
2. الفرق بين سعر السند وقت الشراء والمبلغ المستلم عند الاستحقاق، والذي يكون دائمًا 1 شيكل لكل N. إذا دفع موشيه مقابل كل 1 ب.ن. 0.9 شيكل (90 ج) ثم يضاف إليها 10 ش.ج عند الاسترداد لكل A.N. وهي الربح بالإضافة إلى الفائدة.

في هذا السيناريو يكون العائد أكبر من الفائدة. من ناحية أخرى، إذا اشترى موشيه كل 1 أ.ن. سندات بقيمة 1.05 شيكل جديد، فإنه سيتكبد خسارة قدرها 5 AZ في تاريخ الاسترداد (الفرق بين سعر الشراء و 1 شيكل جديد). في هذا السيناريو يكون العائد أقل من الفائدة .

ويسمى الفرق بين سعر الاسترداد وسعر الشراء: الربح الرأسمالي ، أو الخسارة الرأسمالية

تأثير تغيرات أسعار الفائدة على سعر السندات

لنشير إلى السيناريو التالي: في 31/12/22 كان سعر الفائدة في الاقتصاد 3%، وسعر سند النخبة هو 1.0 شيكل وسعر الفائدة السنوي 3%. (وهذا أيضًا هو العائد السنوي). موشيه يحمل 10000 ن. سندات النخبة. في 1 مارس 2023، تم رفع سعر الفائدة في الاقتصاد إلى 10% (مفرطة من أجل التوضيح) والبنوك مستعدة أيضًا لدفع 10% على الودائع لديها. في هذا السيناريو، سوف يسارع موشيه إلى بيع السندات التي بحوزته (والتي تدر عائد 3% سنويا) ويودع الأموال في البنك مقابل 10% سنويا، ومن المرجح أن يفعل ذلك جميع حاملي السندات المذكورة. .

السؤال هو من سيشتري سندًا بقيمة 1 شيكل بعائد 3٪ بينما يمكنه الحصول على 10٪ في البنك. وبالطبع الجواب هو: لا أحد. لكي تنجح في البيع، يجب أن ينخفض ​​سعر السند بحيث يساوي العائد على السند 10% (كما تحصل في البنك) ولكن بما أن سعر الفائدة على السندات ثابت عند 3%، فإن مكاسب رأس المال يجب أن يقفز إلى أعلى. يتم الحصول على القفزة عندما تزداد الفجوة بين سعر السند والشيكل الواحد. وبعبارة أخرى، يجب أن ينخفض ​​سعر السند. وبشكل عام فإن ارتفاع أسعار الفائدة في الاقتصاد يؤدي إلى انخفاض أسعار السندات. ومن ناحية أخرى، إذا انخفض سعر الفائدة في الاقتصاد إلى 1%، فسيدفع البنك أيضًا 1% على الودائع. لذا، لن يبيع أحد سنداً يدر عائداً قدره 3% لصالح وديعة تدر عائداً يبلغ 1%. في هذا السيناريو، يجب أن يرتفع سعر السند بحيث ينخفض ​​العائد إلى 1٪. التخفيض إلى 1% سيكون بسبب زيادة سعر السند مما سيؤدي إلى انخفاض أرباح رأس المال وفي حالات الانخفاض الكبير في الفائدة سنحصل أيضًا على خسارة رأسمالية، أي سعر السند على ستكون البورصة أعلى من 1 شيكل.

رؤى من العلاقة بين الفائدة والعائد

عندما يكون سعر السند أقل من 1 شيكل – الفائدة أقل من العائد، حيث يتم إضافة ربح رأس المال إلى مبلغ الفائدة. عندما يكون سعر السند أكبر من 1 شيكل – سعر الفائدة أكبر من العائد. يتم خصم خسارة رأس المال من مبلغ الفائدة. عندما يكون سعر السند 1 شيكل – سعر الفائدة يساوي العائد.

تأثير ضريبة القيمة المضافة على أسعار السندات بعد التغيرات في أسعار الفائدة

باستخدام مثال:

موعد

يمتلك موشيه 10.000 ألف ن. يتم تسعير سندات النخبة بـ 1 شيكل لكل 1 ن. الفائدة السنوية – 4% العائد السنوي – 4% (حيث أن السعر 1 شيكل ولا توجد مكاسب أو خسائر رأسمالية) الفائدة على الوديعة البنكية – 4%

الفصل الدراسي الثاني

يرتفع سعر الفائدة في الاقتصاد إلى 6٪ وكذلك سعر الفائدة على الودائع المصرفية. بالطبع، لن يكون أي مستثمر على استعداد لشراء سندات النخبة بسعر 1 شيكل والحصول على عائد قدره 4٪ (= 4 AZ) عندما يمكنه الحصول على 6٪ (6 AZ) في البنك مقابل كل 1 شيكل. موشيه الذي يحمل السند سيحصل على 2 آج أقل من إبراهيم الذي أودع أمواله في البنك. إذا كان سعر الفائدة على السند هو 10 سنوات، فإن موشيه سوف يخسر 20 ألف جول خلال الفترة (= 10 سنوات * 2 ألف جول). وفي ضوء ذلك يجب أن ينخفض ​​سعر السند بمقدار 20 AZ (20%) لكي لا يبالي المستثمر بين شراء السند وإيداعه في البنك. إذا كان العقد لمدة 30 عامًا، فيجب أن ينخفض ​​السعر بمقدار 60 درهمًا (60%)، أي إلى 40 درهمًا.

الموعد النهائي ب – الخيار الثاني – انخفاض سعر الفائدة في الاقتصاد من 4% إلى 1%

عندما تنخفض نسبة الفائدة من 4% إلى 1%، ستكون الأولوية لموشيه على إبراهيم. سيحصل موشيه على 4 AJ سنويًا (4%) بينما سيحصل أبراهام على 1 AJ (1%) في وديعة بنكية. فجوة قدرها 3 AJ سنويا. وفي عقد مدته 10 سنوات، فإن الفارق التراكمي لصالح موشيه سيصل إلى 30 ألف ج. لذلك، يجب زيادة سعر السند في البورصة، عند 10، بمقدار 30 ألفًا (إلى 1.30 شيكل) بحيث يكون من المفيد لموشيه أن يبيع السند لصالح وديعة بنكية. أولئك الذين يشترون السند بقيمة 1.30 شيكل سيحصلون على:

تماما كما كان سيحصل عليه لو أودع أمواله في البنك. الحسابات المذكورة أعلاه نظرية. في الواقع، الاتجاه موجود، لكن السعر في البورصة يختلف في معظم الحالات عن السعر النظري. انظر الجدول 1، العمود 10 (السعر المعدل، وهو السعر النظري) مقابل العمود 3 (السعر في البورصة)

قواعد الإبهام المقبولة

1. ولكل زيادة بنسبة 1% في سعر الفائدة، سينخفض ​​سعر السند بنسبة 1% * ضريبة القيمة المضافة.
   بخصم 10 – يتم تخفيض السعر بنسبة 10٪
   بخصم 30 – بسعر مخفض بنسبة 30٪
   إذا انخفض سعر الفائدة بنسبة 2%، سينخفض ​​سعر السند بنسبة 2% * ضريبة القيمة المضافة
   بخصم 10 يتم تخفيض السعر بنسبة 20%
2. ولكل انخفاض بنسبة 1% في سعر الفائدة، يرتفع سعر السند بنسبة 1% * ضريبة القيمة المضافة.
   هناك تماثل، بالإشارة المعاكسة، بين زيادة الفائدة بنسبة 1% وانخفاض الفائدة بنسبة 1%.