战略14—买入条状套利

战略名称：

买入“剥离套利”

推荐使用

预期指数多变，但有较大的下降可能性。再回到大选的例子，我们预测Y当选总统的胜率很高，并造成指数下降。

战略组成

以相同的行使价格买入2份认沽期权。

以相同的行使价格买入1份认购期权。

例如:买入2份100认沽期权和1份100认购期权。

构建该战略产生的支出/收入

$3,000的支出

战略图：

构建利润线的副表

战略分析：

该战略类似于买入“马鞍式期权组合”战略。

利润源       

当指数发生变化时我们即可获利。

当指数上升，我们从认购期权上获利；

当指数下降，我们从2份认沽期权上获利。

指数下降时利润更大。

亏损源

亏损源于买入战略。当DJ指数发生变化时，我们开始盈利，亏损也随之减少。

保本点     

当从认购期权和2份认沽期权上所获得的利润包含了3,000美元购买成本 。这发生在当指数位于130点或85点时。

在这种情况下，我们应用类似于“剥离套利”的战略，即“捆绑套利” (下个战略)。