Предположим, что цена домов на рынке $104K.

Продажа дома происходит при помощи стратегии под названием «продажа форвардного контракта».

Элементы стратегии:

  1. Подписка опциона колл.
  2. Покупка опциона пут.

Цены реализации и сроки погашения должны быть одинаковыми у обоих опционов. Если временная стоимость этих опционов тоже будет одинаковой, то мы продадим дом по рыночной цене.

Сама покупка совершается только в срок Б.

Пример 1 — Цена дома на рынке: $104K

Подписка опциона колл «Июнь $100K К», премия + $7K

(внутренняя стоимость 4, временная стоимость 3).

Покупка опциона пут «Июнь $100K П», премия -$3K

(внутренняя стоимость 0, временная стоимость 3).

Итого премии -$4K

 

Сценарии в срок Б:

Сценарий 1 — цена домов поднимается до $110K.

В этом случае покупатель опциона колл захочет реализовать его и потребует от вас продать дом за $100K

+ общая полученная премия $4K

Итого выручка за дом $104K

Сценарий 2 — цена домов опускается до $95K.

Вы реализуете опцион пут и продадите дом за $100K

+ общая полученная премия $4K

итого выручка за дом $104K

Пример 2

На этот раз мы используем стратегию на уровне $120K.

Подписка опциона колл «Июнь $120K К», премия +$1K – (внутренняя стоимость 0, временная стоимость 1).

Покупка опциона пут «Июнь $110K П», премия -$17K (внутренняя стоимость 16, временная стоимость 1).

Итого премии: -$16K (одинаковая временная стоимость)

Сценарии в срок Б:

Сценарий 1 — цена домов поднимается до $110K.

В этом случае вы реализуете опцион пут и продадите дом за $120K                                                                                                                                                                               

выплаченная Вами премия — $16K

Итого выручка за дом $104K

Сценарий 2 — цена домов поднимается до $102K.

В этом случае покупатель опциона колл реализует его и вы должны будете продать дом за $120K

общая полученная премия -$16K

Итого выручка за дом $104K

При помощи «продажи форвардного контракта» (подписки опциона колл и покупки опциона пут с одинаковой ценой реализации и датой погашения) в вышеуказанных двух примерах мы совершили сделку, в которой обеспечили себе продажу дома в срок Б по заранее известной цене.

Цена покупки дома вычисляется следующим образом (данные относятся к вышеуказанному примеру 2):

Цена реализации обоих опционов в этой стратегии $120K

+ премия опциона колл + $1K

— премия опциона пут — $17K

Итого $104K