Utilizaremos un ejemplo para el propósito de la explicación. Asumiremos que:
- Compraremos una opción “junio 100 C C”, una opción para comprar una casa en junio por $100K.
- En la fecha de compra de la opción (Fecha A), el precio de mercado de las casas era de $95K. La prima para la opción es de $10K.
El Diagrama 1 muestra la situación en la Fecha A
Ahora veremos cuál será nuestra perdida o ganancia de la opción y de la operación en 3 escenarios distintos, tomando en cuenta el mercado de casas en la fecha de vencimiento de las opciones (Fecha B).
Escenario 1 – El precio de mercado de las casas es de $120K
En este caso nos convendrá ejercer la opción. Compraremos del emisor de la opción una casa en $ 100K y la venderemos en el mercado en $ 120K – una ganancia de $ 20Kde la opción (ganancia bruta). Para calcular el rendimiento de la operación, hay que restar $ 10K, el precio de la prima que hemos pagado, que nos dejaría una ganancia de $ 10K (ganancia neta).
El Diagrama 2 muestra la situación
Escenario 2 – Precios de las casas – $80K
En este escenario no conviene ejercer la opción. Si la realizáramos, compraríamos una propiedad por $ 100K cuando su precio en el mercado es de $80K. En este escenario no hemos ganado con la opción. Perderíamos $10K en la operación – la cantidad completa de la prima que pagamos.
El Diagrama 2 muestra la situación
Escenario 3 – Precios de las casas – $104K
En este escenario nos conviene realizar la opción (el precio de mercado es mayor al Precio de Ejercicio). Compraremos una casa en la Bolsa en $ 100K y la venderemos en el mercado por $ 104K. La ganancia de la opción es de $ 4K, pero como pagamos por la opción una prima de $ 10K perdemos en la operación $ 6K. Si no realizamos la opción, la pérdida en esta operación sería de $10K.
El Diagrama 2 muestra la situación
Cierre Directo de las Operaciones en la Bolsa de Valores
En realidad, no es necesario buscar en la plaza para comprar o vender una propiedad o cualquier otro Activo Subyacente. En su lugar, el propietario de una opción puede vender a otros inversores para un precio que es igual o mayor que el valor que se le puede ofrecer a través del ejercicio y la venta del activo subyacente.
En el caso anterior, transferimos la opción que tenemos a la Bolsa y esta nos transfiere los procedentes, $4K.
Compra de Opciones Call – Características Importantes
1. El propósito básico de opciones Call se manifiesta cuando esperamos un aumento en el precio del Activo Subyacente.
2. En relación a la opción misma, únicamente podemos lograr ganancias. Si no obtenemos una ganancia no ejerceremos la opción,
3. En relación a la operación, la pérdida queda limitada solamente al precio de la prima.
No existe ningún gasto adicional fuera del precio de la prima.
